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Nearly half of all Chinese investors looking to invest in Europe chose to come to Germany. The combination of Europe's strongest economy and largest...

2012 kaufte das chinesische Privatunternehmen Sany mit dem Betonpumpenhersteller Putzmeister einen Hidden Champion unter den deutschen Mittelständlern auf. Mittlerweile gilt dies als eine Transaktion mit Vorbildcharakter. Wie die Integration aus Sicht von Sany gelang, schildert Dr. Jiang Xiangyang.

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Erst investierten staatliche Fonds und Konzerne aus China in Europa, dann folgten Privatunternehmen. Jetzt beteiligen sich auch chinesische Finanzinvestoren. Ihr steigendes Interesse spiegelt sich in der Anzahl der abgeschlossenen Deals wider. Laut corpfina liegt die Aktivität von chinesischen Private Equity Investoren mit 14 Transaktionen im ersten Halbjahr 2014 bereits jetzt über der des gesamten Jahres 2013 (11 Transaktionen).

Immer häufiger kaufen sich seit einigen Jahren chinesische Investoren bei europäischen und insbesondere bei deutschen Unternehmen ein. Sie errichten so wichtige Standorte für ihre internationale Expansion oder nutzen angesehene Marken und Know-how für eine bessere Positionierung im Heimatmarkt.

3 Grußwort Die Zusammenarbeit fortsetzen Von Shi Mingde, Chinesischer Botschafter in Deutschland Einführung 6 M&A-Trends 2014 Vereinfachte Übernahmeregeln der neue Treiber des Outbound-Geschäfts? 8 Wir über uns Die „Plattform M&A China Deutschland“ stellt sich vor 10 Marktpotenziale „Made in Germany“ Der M&A-Markt China Deutschland im Überblick 14 „Ich könnte Ihnen eine sehr lange Wunschliste vorlegen“ Interview mit EY-Expertin Yi Sun 16 Über alle Gräben hinweg Was chinesische und deutsche Unternehmen von Transaktionen erwarten Jens-Peter Otto 20 Chinesische Investitionen in Deutschland Ziele, Motive, Hintergründe Dr. Philipp Sandner und Prof. Dr. Jörn Block Entscheider im Gespräch 22 Chinesische Riesen auf Einkaufstour Sany beteiligt sich an Palfinger 24 „Es gibt viel Gemeinsames" Interview mit Christoph Kaml, Finanzvorstand, Palfinger 26 „Ohne Vertrauensperson wird es sehr schwierig" Interview mit Thomas Volz Geschäftsführer Astronergy Solarmodul 28 „Ein Großteil der Ängste ist nach kurzer Zeit verschwunden" Interview mit Dr. Torsten Bremer, ZF Friedrichshafen 32 Sino-German M&A Sentiment Vier Experten nehmen Stellung Hintergrund 34 Chinesische Investoren in Deutschland Eine Bestandsaufnahme Otto Haberstock und Weirong Zhang 36 Renminbi überall und für alle Peking lockert die Fesseln der chinesischen Währung 38 Unternehmensverkauf nach China Worauf deutsche Unternehmen achten sollten Dr. Kuang-Hua Lin 40 „Ein Vertrag wird noch häufig als Protokoll verstanden“ Interview mit Patrick Heid, Graf von Westphalen Praxis 42 M&A in China - Die wichtigsten Fragen Wie der Eintritt in den Wachstumsmarkt gelingt Maximilian Meyer zur Schwabedissen und Bo Gao 46 Wissen und Vertrauen Klimaanlagenspezialist Sanhua übernimmt Aweco aus Schwaben 48 Acht Erfolgsgeheimnisse beim Erwerb deutscher Unternehmen Wie chinesische Investoren vorgehen Sonja Bayer und Barbara Scharrer 50 Die Reform chinesischer Outbound-Investments Das Verfahren wird stark vereinfacht Dr. Zhaoxia Chen 52 Prioritizing people during an M&A The importance of HR Due Diligence Michael Güttes 54 Beste Bedingungen für Fernost Chinesische Investitionen in der Region Frankfurt/Rhein-Main Bertram Roth Service 56 Plattformpartner im Portrait 58 Netzwerk-Events und Mediapartnerschaften 59 Unternehmensindex/Impressum

Vor kurzem kam der chinesische Staatspräsident Xi Jinping zu einem erfolgreichen Staatsbesuch nach Deutschland. Die chinesische und die deutsche Seite beschlossen gemeinsam, die strategische Partnerschaft zwischen beiden Ländern einen Schritt weiter zu einer umfassenden strategischen Partnerschaft auszubauen.

Die jüngsten Beispiele von Weichai Power und Kion bzw. Sany Heavy und Putzmeister sowie zuletzt Thielert Aircraft zeigen eines ganz deutlich – es ist keine Seltenheit mehr, dass deutsche Unternehmen von chinesischen Investoren übernommen werden. Chinesische Interessenten beteiligen sich mittlerweile regelmäßig an M&A-Deals mit deutschen Zielunternehmen.

Die börsennotierte Palfinger AG, mehrheitlich im Besitz der Familie Palfinger, arbeitet seit einigen Jahren erfolgreich mit der Krandivision des chinesischen Baumaschinenherstellers Sany Heavy Industries zusammen. Über zwei Joint Ventures wird das gemeinsame operative Geschäft gesteuert. Jetzt sind die Partner einen Schritt weiter gegangen und haben eine Überkreuzbeteiligung vorgenommen.

Cross-border investments are on the increase, particularly with China looking westwards, and there is ever-more pressure on M&A’s to succeed.

Deutschland entwickelt sich zu einem der wichtigsten Länder für chinesische Direktinvestitionen. Nach Berechnungen des Forschungsinstituts Prognos AG werden Unternehmen aus dem Reich der Mitte bis 2020 voraussichtlich 2,1 Mrd. USD investieren – mehr als dreimal so viel wie noch 2012. Im Gegensatz zu Investoren aus westlichen Industrieländern stoßen chinesische Firmen hierzulande allerdings auf Bedenken, die oftmals nicht gerechtfertigt sind.

Die Globalisierung eines Unternehmens ist ein Prozess, der nach typischen Mustern abläuft und oft Jahrzehnte dauert. Ein Überblick zu chinesischen M&A-Transaktionen aus strategischer Sicht.