共同占领市场

自2000年以来, 汽车数量在中国增长了10倍

来自中国北京的国有企业中航工业机电系统股份有限公司(AVICEM)对德国汽车配件供应商KOKI的收购表明,中国企业在德国的收购活动越来越专业。那么他们对这家中型企业有什么打算?

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此次并购案双方之间的区别大的不能再大。收购方是总部位于中国首都北京、拥有70000名员工、营业额50亿欧元、业务领域涵盖多个工业部门的中国国有企业,中航工业机电系统股份有限公司。被收购企业是位于德国萨克森州的宁静小城下维尔施尼茨(Niederwürschnitz)、员工750人、营业额1亿1千5百万欧元、高度专业化的中型汽车配件供应商KOKI。这家中国国企收购了两家金融投资商手中的KOKI股份。双方约定对收购价格保持沉默。中航工业机电系统股份有限公司的身后是更大的工业巨人——由中国政府控制的军工和航空企业,中国航空工业集团公司(AVIC)。据估计,它的员工达50余万人,营业额达250亿美元。

虽然中国投资者收购德国企业早已不是什么新鲜事,但是对KOKI的收购仍然可以被看作是中德并购项目的典范。对于执行者以及决策者来说,下列问题尤为有趣:KOKI为什么偏偏被卖给了中国人?这宗交易是如何完成的?中航工业机电系统股份有限公司对这家德国企业作何打算?

交易背后的明确战略

KOKI首席执行官Ralph Rumberg说:“中方投资者从一开始就知道自己想要什么。”虽然Rumberg 先生2014年1月才加入KOKI,但是他从一开始就从管理层的角度密切的观察着此次收购行动。“中国航空工业集团公司想提升自己在变速器领域的能力,因为它的角色之一是汽车零配件供应商。而KOKI是该领域享有盛名的专业生产商,因此作为被收购的对象显而易见。”

此外,中方也清楚地表达了他们的打算。中航工业机电系统股份有限公司董事长王坚想借KOKI来提升企业在汽车驱动技术领域的能力以显著增加企业在该领域的产品种类。除此之外,中航工业机电系统股份有限公司的长远目标是:在国际市场上,成为汽车变速设备重要零部件供应商的领军企业。KOKI因为在该领域的精湛技术而闻名遐迩,KOKI的技术让汽车的手动换挡变得轻松而且流畅,以此,KOKI成为了世界汽车工业的著名供应商。

据称,在新所有者的管理下,KOKI保持独立。它的管理人员保持不变,并且,它在德国、印度以及中国的分支要进一步被扩建。KOKI很晚才向中国市场进军,而中国市场对于汽车工业来说非常重要。到目前为止,KOKI在中国只有一家商务代办处,它的任务是展示样机以及与客户建立联系。新的母公司中航工业机电系统股份有限公司要加速KOKI抢占中国市场的步伐。KOKI的首席财务官Daniel Sonntag说:“与中方投资者一道,这会变得更容易。”中方投资者打算提供500万欧元的资金。根据计划,其中的三分之一被用来在中国建设一个新的生产基地,其余的被用来扩建德国的分支。Sonntag说:“ 中航工业机电系统股份有限公司想借著名品牌KOKI来为自己在亚洲市场加分。”西方几乎所有的重要汽车品牌在中国都建有大的工厂以及生产基地。因此,那些大的生产企业会非常信任像KOKI这样一家他们在本国市场就了解的供应商。

顺利的收购过程

令人惊讶的是,尽管双方公司的组织结构不同,但是整个收购过程还是非常顺利。Dietmar Thiele说:“这是一次教科书式的收购行动。”Thiele供职于公司财务网络的柏林代表处,这家公司专注于中型企业并购领域的咨询。在并购过程中,该公司的一个三人小组向KOKI以及它到目前为止的股东们提供了咨询。2013年底,中国航空工业集团公司首次表达了他们收购德国中型企业的兴趣,到2014年7月,他们就已经签订了合同。此收购目前只是还需要欧洲以及亚洲反垄断机构的批准。据称,9月份,KOKI的股份就会被转让给中航工业机电系统股份有限公司。

这次并购得以顺利完成,也要归功于中方投资者的轻车熟路。中国航空工业集团公司由于他们广泛的参股已经拥有大量的国际并购经验,单单是中航工业机电系统股份有限公司就拥有28个子公司。在德国,这家大集团之前就已经进行了三次收购,将航空发动机制造企业Thielert以及两家汽车零配件供应商Hilite和Kokinetics归到自己麾下。Kokinetics曾经是KOKI的姊妹企业。

KOKI首席财务官Sonntag说:“从管理层的角度来讲,并购咨询公司,或者更准确的说律师们的选择对于并购的成功起决定性作用。”因为律师们要保证收购企业与被收购企业的共同战略被写入合同。“这一点在此次交易中成功了。”

KOKI是合适的收购对象

到目前为止,建立于1995年的KOKI公司属于两家金融投资者,这两名投资商于2005年参与进来,他们分别是:L自由资本机构(巴登符腾堡州立银行L银行的参股银行)以及Capiton,一家位于柏林的私人投资公司。此外还涉及一位参与公司建立的个人股东。KOKI首席执行官Rumberg说:“现在,我们与一个战略投资商共同前进。”在将近十年的时间里,这两家金融投资公司伴随着KOKI从一家零部件生产企业转型为一家拥有独立创新潜力的系统总成供应商。有赖于这些前期工作,中方得以收购一家拥有强大技术能力的企业。因此,KOKI是中方投资者完美的收购对象,中方想通过跨国并购技术领军企业来实现跨越式发展,并且,中国政府也有针对性地号召企业采取此类行动。