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去年刚刚在上海成立的BMC-美丽境界资本欧洲并购基金(一期)(以下简称“美丽境界资本”)今日于上海宣布完成首单交易，以2.4亿欧元对价收购德国顶尖化工集团Cordenka的100%股权。此次交易卖方是法国私募股权投资公司Chequers Capital,该公司自2011年开始拓展有关德国中小型企业并购业务。据BMC透露，此单交易已获得中国和德国相关部门审批。 全球行业龙头Cordenka， 是全球工业人造丝及粘胶纤维的生产产商，产量占全球产量一半有余，主要应用在汽车轮胎提高其坚韧性。Cordenka成立于1938年

吉利集团和德国戴姆勒股份公司在2月24日股市收盘后宣布，吉利已收购戴姆勒其9.69％股份。根据此前一天戴姆勒的股价，该收购的价格高达72.6亿欧元。在戴姆勒的公告中，这位来自斯图加特的汽车巨头明确表达了对吉利创始人兼首席执行官李书福成为长期投资者的欢迎。目前，吉利所持股份已领先科威特的国家基金(6.8％)，一跃成为戴姆勒最大股东。经过数十亿欧元的高额投资，吉利为中国企业跨境投资创造了两项记录:一是，最有价值的在德投资；另一个是，全球最大的对汽车制造商股权的收购交易。

家族史也有较为复杂的时候，就例如特思通集团：它在年初时通过其中国子公司特思通管路技术（苏州）有限公司收购了中国汽车供应商安徽中鼎胶管制品有限公司。而卖方则是特思通自己的母公司中国上市集团中鼎集团。人们会认为这样一例从母公司到子公司的交易不会太复杂——但据特思通首席执行官君特·弗勒利希（GünterFrölich）说，中国经济部在2018年禁止了这一交易。 当时，特思通（南特）应将该笔交易作为一家欧洲公司来处理，但这并没有成功，尽管中鼎集团的一员本完全可以被视为中国投资者。但如今终于成功了：弗勒利希说通过中国子公司进行的收购目前进展得很 顺利——这意味着无论当前的疫情局势如何，他都可以积极地展望未来。他指出，中国政府的行为总的来说已有所改变：收购案自2020年年初以来都获得了批准，前不久这还是绝不可能的。 中鼎明确的收购策略 2016年，中国知名汽车零部件供应商中鼎集团签署了收购特思通的合同，特思通是提供管路技术，即气体或液体的流动技术解决方案的汽车零部件供应商。卖方是慕尼黑的巴伐利亚工业集团股份公司（BAVARIA Industries Group AG）。收购价格为1.7亿欧元。特思通集团总部位于德国美因河畔法兰克福（营业控股公司）和法国南特（注册控股公司），在欧洲、北美和亚洲的生产基地为汽车工业的发动机冷却、电池 冷却、空气充气阀/涡轮增压器领域提供现代管路技术解决方案。此前，中方已收购了欧洲的AMK集团（基尔夏伊姆/泰克）、Austria Druckguss GmbH＆Co KG（奥地利格莱斯多夫）、WEGU集团（卡塞尔）和Kaco集团（基尔希哈特）。中鼎集团成立于19 8 0年，位于中国宁国市。公司不断发展壮大安徽省的一家国际集团，如今在中国拥有3 0多家子公司，在世界其它地区拥有10多家子公司。公司的每个品牌都主要专注于汽车行业和其他行业的零部件生产。中鼎集团在全球所有非轮胎橡胶制品公司中排名 第18位。弗勒利希表示核心专注于控股任务：“我们独立经营公司，运营不受母公司的影响。” 弗勒利希说，巴伐利亚工业集团在挑选收购方时，对管理层的考量也被纳入了考核范围。选中中鼎集团后，安徽宁国中鼎胶管制品有限公司显然与特思通的投资组合完美契合。此次收购的目的是为了获得更多 的中国本地汽车客户资源。弗勒利希说首要任务是强化特思通在中国在发动机、电池温度控制和增压空气应用等关键业务领域的核心业务——毕竟仅轿车领域的市场就高达6亿欧元。“我们与同样在中国进行生产的国际元件设备制造商保持着良好的业务关系，但同时，在与众多中国制造商的合作方面我们还有需要进步的空间。”这些年轻的公司尤其在驱动器替代领域需要混合动力和电动汽车电池冷却解决方案。 加强联络中国本土元件设备制造商 弗勒利希强调，作为系统供应商和开发合作伙伴，该集团在中国（宁国和苏州）拥有两家生产公司，有能力为全球以及中国本土的汽车制造商提供广泛的产品组合。安徽中鼎胶管制品有限公司2019年销售额为 3400万欧元，拥有员工544名。特思通集团在新冠疫情前就制定战略，计划各地区市场将由当地公司供货。“近几年来，许多行业中呈现出逆全球化趋势，我认为此次疫情将加剧这种发展”，弗勒利希分析道。 原则上，新中国子公司的整合与其他地方的整合并没有太大区别。财务、采购、开发、运营和销售等部门都有制订好的时间表，并由指导委员会进行监督。调整管理结构实际上是工作的一部分，如，特思通为 中国管理层安排了一个公司欧洲法人代表作为上级。此举目的是最小化合规风险。目前，主要的合并目标已大部分得到实现。 结论 在中国成立合法实体的子公司（Legal Entity）能够凭借加强联络客户，提高交付稳定性或自然对冲等优势等到更多重要的优先权，正如特思通的例子：因为尽管它也属于中国集团，但收购中国公司还是得由其自己的中国子公司充当买方才能成功——交易得作为当地法律事务起草。你懂的！   “在当地进行采购是我们战略的一部分” 对特思通集团首席执行官君特·弗勒利希的简短采访 中国/德国投资平台：您在中国的两家工厂由于疫情已关闭。中国有短时工之类的方案吗？ 弗勒利希：没有，中国没有这样的“工具”。员工实际上被迫休年假。这些工厂于3月中旬再次启动了。这可以帮助我们应对当前后期爆发疫情的欧洲、印度和美国的局势。 中国当局如何组织停工休业？ 政府十分快速颁布了专门的法规。恢复生产的前提是必须在工厂的进出口处安装消毒屏障。规定必须佩戴口罩，但没有提供口罩。幸运的是，我们能在印度购买口罩。 供应链有问题吗？ 弗勒利希：我们之前曾努力尝试单独处理各区域业务，例如，中国生产的产品仅投放在中国市场，欧洲市场的货物仅由欧洲工厂提供，北美自由贸易区仅由墨西哥和美国的工厂供货。当然，该策略还包括在本地采购。例如，中国工厂约90％的零件都在本地购买。中国供应链可以满足集团内中国外地区的需求，不出大差错。在此期间，两家中国工厂都已再次在计划内运营起来。   简介 特思通管路技术集团集团 成立年份：2010年（分拆的Trelleborg AB） 所属行业：汽车 公司总部：法兰克福（营业），南特（注册） 员工总数：4200人 2019年营业额：3亿欧元 www.tristone.com 安徽中鼎橡塑制品有限公司 成立：1999 行业：汽车行业 公司所在地：宁国 （安徽省） 员工数量：554 2019年利润：3400万欧元 www.zhongdinggroup.com    

埃齐放射及医药科技股份公司（Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG)日前宣布，将向中国出售其肿瘤放射设备(HDR)业务领域。买方是来自上海的上海惠影医疗科技有限公司（TCL Healthcare Equipment (Shanghai) Co., Ltd）。 埃齐公司在几周前宣布将加强参与中国市场。该公司将在南京和上海之间的中国东部城市金坛建立自己的生产设施。如今，该同位素技术组件开发商和生产商打算将其HDR业务出售给一家中国公司。 该业务领域已经被分拆到BEBIG医疗股份公司（BEBIG Medical AG），其2019年营业额达到1100万欧元左右，2020年也达到小千万欧元的营业额。 如今，惠影先收购了BEBIG 51%的股权，并可以在2024年前收购剩余的49%。该公司获得了相应的认购期权，此后Eckert & Ziegler获得了相应的认沽期权。若行使认购期权，购买价格依照今日所签订合同的购买价格。若行使认沽期权，价格可能会根据BEBIG-EBITDA的发展情况上涨。 埃齐观察到中国市场涨势 埃齐认为亚洲的HDR设备市场正在增长，尤其是中国市场。因此，埃齐执行董事会成员Harald Hasselmann博士坚信，只有与强大的中国合作伙伴合作才能充分发挥HDR业务的潜力。因此，他认为此次出售是明智之举，而且能让埃齐将更多精力放在快速发展的放射性制药业务上。 尽管埃齐已经将肿瘤放射设备业务出售给了上海，但生产仍将在德国进行。

据新华社下属媒体《经济参考报》援引相关内部人士报道，中国商务部和国家发改委将在今年出台首部官方境外投资条例。条例将为境外投资设置具体界限。

在由中国化工集团(Chemchina)收购之后，先正达公司(Syngenta)被撤出了股市，但现在可以重返交易大厅并在中国首次上市。 农用化工集团先正达公司可能会在今年重回股市。“商报”希望从内部人士那里得到答案。据称，这家中瑞集团公司的估值约在500亿美元到600亿美元之间。这样，先正达公司将与总部位于勒沃库森的拜耳(Bayer)集团持平，其市值目前为580亿美元。 由于其他原因，这一发展可能会在勒沃库森受到密切关注：拜耳在2018年以630亿美元的估值收购了孟山都(Monsanto)，而现在，先正达的市值据说与拜耳制药及农业业务的总和一样高。此外，孟山都的收购到目前为止还没有得到回报，只招致了许多股东的批评。由于针对孟山都产品草甘膦的诉讼所导致的数十亿费用以及农业部门的折旧，给拜耳造成了超过100亿欧元的损失。 先正达有望在中国证券交易所首次上市 先正达公司可从新的上市中受益：投资者们对备受关注的公司表现出极大的兴趣。该集团将自己定义为全球最大的农用化学品供应商，231亿美元的销售额高于拜耳的销售额。直到五年前，瑞士先正达公司曾有过一次在股市上市的经历。2016年，中国化工公司中国化工集团收购了该公司并将其从证券交易所撤下。从收购以来，新东家就有一个主要目的：合并中国化工集团与中化集团(Sinochem)。在这项计划中，两家集团公司已经将他们的种子和作物保护活动植入新的先正达集团。中国有关部门发出了批准合并的信号——先正达的首次公开募股可能比想象的来得要早。 先正达公司的首次上市有可能是在中国的证券交易所。到现在为止，上海和香港是最有可能的两个候选交易所。之后有可能会在伦敦、纽约或者苏黎世进行二次上市。在问及上市计划时，先正达公司发言人告诉“金融和经济”杂志，计划在2022年进行首次公开募股：“我们一如既往地认为这是先正达集团入市的可能时间段。入市的时机取决与市场条件，但是我们仍有望实现这一目标。”

Hauck ＆ Aufhäuser首席执行官Michael Bentlage表示：“此次收购将使我们成为德国领先的私人银行之一。”合并后的银行将拥有约1400名员工，总资产约为100亿欧元（约合人民币783亿元）。其直接管理资产将达约350亿欧元，“管理资产”（包括基金和其他第三方管理的资金）预计将达到约1350亿欧元。银行的最终新名称尚未确定，但两家传统公司的名称仍将被保留在新品牌中。

在深圳证券交易所挂牌上市的山东胜利股份有限公司计划与总部位于吉林省的东北证券以及山东璟森新能源科技有限公司合作，共同投资设立一只针对并购活动的私募基金。

中国正面临着严重的产能过剩问题，原因之一就是地方政府对国企的保护。中国欧盟商会主席Joerg Wuttke向我们解释了，并购在多大程度上能够解决产能过剩这一难题，以及某些海外收购所带来的问题。

北京地图开发商四维图新和宝马(中国)计划共同为自动驾驶开发高精度电子地图。精准的地图是发展自动驾驶整车制造的关键细节。只有在车辆能够精准识别车身以及道路定位的前提下，才能做出准确的交通路线规划。

Vega Grieshaber收购天津天威有限公司所有股份。通过一项权益收购这家来自黑森林的公司获得了其合资伙伴所有的股份。由于对方是国有企业，因此此项交易需要得到国有资产监督管理委员会批准。复杂的审批过程显示，有些情况德国方面之前并不了解。

中国加紧了国有企业改革的步伐。众多中央性大型国有企业在过去的数星期内都将部分私有化的计划提上了日程。与此同时，一些例如天津或上海的地方性国有企业也紧随政策，寻找私人投资者。加强与国外的合作也是政府所希望的。为了在德国当地了解与熟悉其经济现状，天津市人民政府国有资产监督管理委员会在法兰克福举办了以德国投资与企业并购为主题的交流活动。