中国化工巨头鲸吞德国行业领跑者

Gemeinsames Investment: AGIC war Co-Investor bei der 925-Mio.-EUR-Übernahme von KraussMaffei durch ChemChina.联合投资:汉德资本联合中国化工以9.25亿欧元收购克劳斯玛菲集团。

中国化工集团公司希望通过收购被誉为全球塑料和橡胶机械配件制造行业领跑者的克劳斯玛菲集团,巩固其市场的地位,同时推动中国工业现代化进程。此举也为该德国公司发掘了更多增长潜力。

老牌企业克劳斯玛菲一直以来都是德国技术革新的代表,其风云变幻的历史一直可以追溯到19世纪创建的铁路机车制造厂。如今,该集团以能向全球客户提供制造及加工塑料和橡胶机械配件的整套技术跻身世界一流,且市场反应良好。自从三年多前加拿大金融投资商Onex公司加入之后,该企业发展十分迅速,2015年营业额增长了近10%,创下了新的记录。如今有新东家加入,使其长期发展的前景更加看好。中国化工集团公司在完成交割手续并且经过相关部门批准后,就将以9.25亿欧元收购克劳斯玛菲。公司管理层对此显得十分欣喜。集团首席执行官Frank Stieler在收购之前的一次报告中表示:“我们期待和中国化工集团公司一道加速我们在中国和亚洲的发展进程”。

以德国专业知识推动现代化

此次交易的投资方是中国最大的化工企业之一,中国化工十分器重这家位于慕尼黑的企业。中国化工集团公司董事长任建新也在一月的报道中表示:“我们看重该企业优秀的管理能力和技术能力。”他也希望今后能在中国子公司的化工设备制造中运用这些专业知识,并在国家战略《中国制造2025》的指导下继续发展。该计划的目标是,以类似德国“工业4.0”的概念推动中国工业现代化,把自动化和智能生产提高到一个新的高度。

在欧洲的并购经验

中国化工集团公司对橡胶业务寄予很大的希望。任建新计划将其打造成为轮胎工业的全球市场领导者。为实现这一战略,中国化工去年以71亿欧元收购了意大利轮胎制造商倍耐力。该集团在收购倍耐力之前,在欧洲就已经是经验丰富的连环买家。为了发展其农业化学业务,该公司在2006年收购了法国的安迪苏,在2011年又收购了以色列的Adama公司。自今年二月,又向全球植物保护领域的行业领导者、瑞士先正达递交了对价430亿美元的收购意向书,目前正在等待当局批准。这是中国海外并购到目前为止交易金额最大的一宗交易。

私募股权公司作为共同投资者

虽然中国化工集团公司经验丰富,但是在德国进行第一宗交易时,还是与中国主权财富基金、国新国际投资公司及私募股权企业汉德资本共同组成投资财团进行收购。汉德资本是投资欧洲技术企业的专家,同时也帮助这些企业开拓亚洲市场。对中国化工来说,汉德资本非常了解活跃在工业4.0领域的本土公司,这对收购十分有利。同时,交易操作经验十分丰富的蔡洪平也同样有助于收购。他在建立汉德资本之前,至2014年年底一直负责德意志银行投行亚太区。“经验丰富的交易专家能为交易的各个阶段做出贡献:尤其是在交易结构,尽职调查和交易结算等方面。”德国墨卡托中国研究中心、中国政治经济高级研究员Marc Szepan说道。他强调,即使是中国的连环买家,他们的收购经历也比不上经验丰富的私募股权交易专家。因此,这种共同投资的方式可能成为将来的一个模式。“私募股权公司能够帮助潜在的中国买家,简化其学习探索的过程,避免收购失败。”Szepan继续说道。此外,他还提到,德国企业主,尤其是中型企业的管理层,常常都会对中国企业存在偏见。如何去除偏见,令其接受收购,这对中国买家来说也是一大挑战。他表示:“共同投资者如果对德国的人事、文化和策略都有了解的话,有利于搭建沟通的桥梁。”基于汉德或者国新等投资公司本身的业务范围,他们能够将被收购的企业与其他投资整合,并以此作为进行其他收购项目的平台,从而实现战略协同效应的最大化。

中国市场的敲门砖

收购为德国公司创造了新机遇。尤其是用于汽车行业的注射成型技术让中国化工集团公司看到了发展潜力。任建新首先看到了汽车生产中先进的自动化技术带来的正面影响以及轻质材料的发展趋势。这家慕尼黑的集团公司进入中国市场近15年,以KraussMaffei、KraussMaffei Berstorff及Netstal等品牌提供注射成型技术,反应技术和挤出成型技术等三个技术领域的服务。除汽车行业以外,来自包装和饮料工业、电气和电子行业及医药工业的客户都是其目标群体。此外,其业务也遍布建筑、基础设施、化工、橡胶及家用电器等领域。高质量、可持续发展的趋势已经让该企业收益颇丰。而新东家的加入让大门进一步敞开。“中国化工集团公司能够帮助我们挖掘潜在客户,建立新的商业联系。”公司发言人Imre Szerdahelyi说道。此外,克劳斯玛菲还能从中国化工集团公司强大的采购实力及巨额采购量中受益,并获得更多与供应商接洽的渠道。

结论

中国化工集团公司希望利用德国企业的管理和技术专长,帮助中国子公司在国家战略《中国制造2025》的指导下继续发展。同时该家国有集团也能够通过并购提升其在汽车行业的市场地位。克劳斯玛菲集团则期望,在新东家的协助下能更好地利用亚洲市场潜力、开拓发展的新机遇。

 

简介

克劳斯玛菲集团有限公司

创立时间:1838年

行业:机械制造

企业所在地:慕尼黑

2015年营业额:约12亿欧元

员工数:4500人

www.kraussmaffeigroup.com

 

中国化工集团公司

创立时间:2004年

行业:化工

企业所在地:北京

2015年营业额:约370亿欧元

员工数:14万

www.chemchina.com.cn

Norbert Hofmann ist Gastautor.