并购在中国–最值得关注的问题

在中国的并购交易往往带来巨大的商机。但是,这些商机会受到法律结构,保守的体制和文化环境的限制。同在欧洲并购相比,在中国并购存在着截然不同的风险领域,这些风险必须谨慎处理,在出现问题时要顾及所有合伙人的颜面,寻找各方都可接受的平衡点。从这个意义上讲,对以下的问题进行深入的探讨以及对并购项目保持必要的耐心是在中国投资成功的关键。

安联集团设立中国首家外资保险控股公司

德国安联保险集团 (Allianz SE)对外宣布,中国银行及银保监会(CBIRC)批准,2019年在中国上海独资设立首家外资保险控股公司——安联(中国)保险控股有限公司的筹建计划。迄今为止,外资保险集团仍以与中国企业合资形式开展业务。此次安联集团获批设立首家独资控股公司,印证了中国政府先前在北京为进一步开放金融市场将出台一系列措施的承诺。 安联集团董事长Oliver Bäthe认为,此次批筹得益于中德两国长期友好的合作关系。
Hapag Lloyd Containerschiff

赫伯罗特将天津与北欧连接起来

来自德国汉堡的物流公司赫伯罗特(Hapag Lloyd AG)中国分公司宣布,本周起运行天津和北欧之间的直接运输。新线路将进一步助力天津和欧洲之间的物流,更多来自欧洲的商品将运抵天津及周边地区。
In China dauert alles länger: Darauf müssen sich deutsche Unternehmen einstellen.

发生在中国的企业并购—同样也以中型企业为主?

中国拥有 13 亿人口,其国内生产总值增长率始终保持在 7.4% 以上,成为带动全球经济发展最重要的动力引擎,中国的国内市场规模位居世界第二,中国被喻为世界工厂。第十二个五年规划提出的七个战略重点领域指明了中国发展的方向。在未来几年内,消费品行业 FMCG(快速消费品)的年增长率将达到 15 至 20%,机械制造和化工行业的年增长率将达到 8 至 10%-。中国在消费和技术方面的渴求已经吸引来 5,500 多家德国企业。其中大部分企业是通过与当地合作伙伴合资经营或通过企业收购的方式进入中国的。对于那些正在推动其业务朝国际化方向发展的中型企业来说,可以给出哪些建议呢?

戴姆勒欲增持在华合资企业持股比

据外媒彭博新闻社报道,有迹象表明,戴姆勒集团向中国合作伙伴北汽控股提出,有意增加合资企业北京奔驰有限公司的持股比从49%提高至65%。但谈判尚在探索阶段,更多详细内容并未对外透露。然而北汽控股的一名代表表示,“没有这样的事情”。但如果传闻属实,这将成为继宝马之后,汽车圈合资股比突防的第二起。
ERGO Logo

安顾集团(ERGO)入股泰山保险(Taishan)

安顾保险集团(ERGO)以8.82亿元人民币(约合1.1亿欧元)的价格收购了位于山东的泰山财产保险股份有限公司(Taishan Property & Casualty Insurance)约25%的股份。这样,隶属于慕尼黑再保险公司(Münchener Rück)的杜塞尔多夫保险集团一举成为了这家全国性财产保险股份公司的第二大股东。此次尚待监管部门批准的入股将通过增资来实施。通过这种方式,迄今为止由12家国有企业共同组建的泰山保险公司第一次获得私人资本注资。 这此入股符合安顾保险公司(ERGO)至今在中国的定位。2005年,该保险公司通过建立旅行和健康保险的业务而打开了中国市场。八年后,他们通过与国有企业山东省国有资产投资控股有限公司的合资企业,将业务范围扩展到了人寿保险业务。去年,ERGO在中国开设了地区总部。ERGO中国首席执行官于尔根·施密茨(Jürgen Schmitz)对此表示:“这项战略性投资是进入中国财产险和意外险市场的重要切入点,它将补充我们在中国现有的人寿和健康保险业务。与泰山一起,可以增强我们的创新和竞争力。” 中国巨大的发展潜能 安顾保险集团(ERGO)在泰山保险的入股反映了现在全球第二大保险市场与日俱增的重要性。这样的增长还远未达到它的极限。根据瑞士再保险(Swiss Re)的一项研究,在中国赚取的保费收入将从2018年的约5,000亿欧元增加四倍,达到21世纪30年代中期约2万亿欧元。这也是中国保险市场日益开放的另一个例子。 近年来,北京方面将持股比例进行了上调,直到去年,外资全资控股的金融企业也获得了批准。例如,安联保险(Allianz)是在此进程中第一家获得许可的外国公司,在没有国内合伙人的情况下经营保险公司。顺理成章,这家总部位于慕尼黑的集团也正在计划完全接管目前仍与合作伙伴中信集团(CITIC)一起运营的中国人寿保险业务。而汉诺威再保险(Hannover Rück)近年来也一再地增加其中国子公司的股本。
VW Concept Car

大众汽车为电动化转型而确保电池供应

长期以来,大众汽车一直在寻找合作伙伴来提供电池,这是位于沃尔夫斯堡的公司在电动化转型中所需要的。现在,这家汽车制造商已找到他们想要的东西。一月份传出谣言后,大众汽车现在已经确认了其对国轩高科(Gotion High Tech)投资的计划。位于沃尔夫斯堡的公司将收购这家来自合肥(安徽)的公司约26%的股份。为此,他们向这家又称为国轩(Guoxuan)的电池制造商支付了约10亿欧元(约合80亿人民币)。这不仅使大众成为国轩高科(Gotion High Tech)的最大股东,并且也成为首家直接投资中国电池制造商的外国公司。该交易有望在年底获得监管部门的批准。 “电动汽车领域正在迅速成长”,大众汽车首席执行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)就这宗交易强调指出,“凭借我们对国轩(Gotion)的战略入股,我们也在积极推动中国电池的发展。” 目前,国轩(Gotion)正在为了让自己有资格成为大众的电池供应商而通过认证过程。完成该操作后,国轩电池就可以被安装在基于模块化电动平台(MEB)的所有汽车中。 电动化转型的基础 这次入股对大众汽车来说是非常正确的时机。 一方面,它精准地配合了其对江淮汽车公司(JAC Motors)的投资以及在与江淮汽车合资公司中对大众汽车股份的扩大。而另一方面,分析师对大众汽车极具攻击性和野心的战略持怀疑态度。对于他们来说,这个将来完全依靠电力驱动器并在驱动器问题中拒绝技术开放的计划,似乎过于有野心了。迄今为止,大众汽车缺乏电池使用的足够保障,而这是现在向电动汽车进行电动化转型的核心。 宝马汽车(BMW)等竞争对手已经与电池制造商达成了广泛的协议,或者直接投资了锂电池生产商,例如比亚迪(BYD)。沃尔夫斯堡这家公司还缺乏这样的消息。随着现在对国轩(Gotion)投资的敲定,大众汽车在其战略方向上填补了这个空白。

“我们缺少一个长期的产业政策”

“对我们而言,中国市场的潜力是非常巨大的。” 阿迪达斯董事会主席Kasper Rorsted作为众多知名演讲人之一在此次论坛发言道。2月28日,来自德国各地的商界领袖和专业人士齐聚杜塞尔多夫德亚经济论坛,以便获悉中国和亚洲企业最新发展趋势。与会期间,不仅克劳斯玛菲(KraussMaffei)和EEW等德国领军企业的高管分享了他们与中国投资者合作的经验,而且戴姆勒首席执行官Hubertus Troska也对吉利入股德国最负盛名的汽车制造商的投资行为发表了评论。

大众在华成立新合资公司

与三家中国公司展开合作是大众新战略的一部分,该战略核心为电动汽车和脱碳计划。 大众汽车已与中国国有企业第一汽车集团(一汽)、安徽江淮汽车集团(江淮汽车)和江苏万邦德和新能源科技成立合资公司。新成立的开迈斯新能源科技将专注于新型充电桩的研究、开发及生产,将为大众集团的重组做出重要贡献。
Mercedes-Benz erwirbt Anteile an Farasis

梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)入股孚能科技(Farasis)

自2019年以来,这家斯图加特的汽车制造商与这家中国电池制造商一直在可持续发展伙伴关系的框架内合作。在先前的协议中,他们共同制造可再生能源发电的电池。为了进一步加强合作,梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)现在收购了孚能科技公司(Farasis)3%的股份,并参与孚能科技(Farasis)的新股发行。对于这种交易所需的百万金额量还没有确切报道。 作为协议的一部分,戴姆勒公司(Daimler AG)和梅赛德斯-奔驰公司(Mercedes-Benz)董事会成员,负责戴姆勒集团研究并担任梅赛德斯-奔驰汽车公司首席运营官的Markus Schäfer将获得孚能科技(Farasis)监事会的一个席位。该协议还包括一些附加条款,这将使得孚能科技(Farasis)尽早成为下一代EQ电动模型的供应商。当然,这还需要满足许多未详细解释的前提条件。 孚能科技(赣州)股份有限公司在全球约有3500名员工,专门从事锂离子电池技术的开发和制造。在中国,生产在赣州和镇江两个地点进行,国际生产地点正在计划和建设中。 这也包括坐落在萨克森-安哈尔特州比特费尔德-沃尔芬的工厂,该工厂计划至少有600个工作岗位,预计将于2022年底开始运营。该工厂将由新成立的子公司Farasis Energy Europe运营,该公司将为新工厂投资超过6亿欧元。 梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)的入股也因此将为该电池制造商进一步扩大其生产能力的规划安全性提供保障。 到2039年的宏伟目标 梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)对孚能科技(Farasis)股份的收购,不仅仅是为了更加紧密地绑定战略合作伙伴,更是在实现2019年宣布的“ 2039愿景”计划道路上的一个里程碑。这家汽车制造商在该计划中设定了雄心勃勃的目标,到2039年将完全实现二氧化碳中和。这既是生产目标也是整个新车队的目标。合作伙伴和供应商还必须承诺尽可能环保的进行生产。因此,萨克森-安哈尔特州的孚能(Farasis)工厂将相应地从一开始就努力实现碳中和。

戴姆勒入股北汽子公司

3月8日,戴姆勒宣布收购北汽旗下子公司北汽新能源3.93%股权。而来自北京的国有企业北汽集团一直都是这个德国斯图加特汽车龙头企业的官方合作伙伴。目前,双方尚未对此次交易价格做出表态。此次战略投资有助于深化两大集团在电动汽车领域的合作,双方此前已于去年六月达成收购协议。近日,在吉利收购戴姆勒近10%的股权之后,有关戴姆勒中国市场发展战略以及其与北汽和另一个合作伙伴比亚迪的关系问题频频受到多方关注。

外管局考虑改善外资投资环境

境外机构投资者的投资额度限制及股份限制有望被彻底废除 中国央行(PBOC)副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在第十一届陆家嘴论坛上表示,将研究适度放宽甚至取消合格境外机构投资者(QFII)额度管理。