中国公司在欧洲的收购案再次增加

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中国公司在欧洲的收购自2020年受新冠大流行的影响而陷入低迷之后,在2021年交易数量再次增加:从132宗增加到155宗。交易量也有所上升:投资和收购的价值从15亿美元增加到了124亿美元,有8倍之多。

中国公司在德国的收购案从28个增加到35个

中国投资者也再次在德国频繁出现:在2020年只统计到28宗中国公司的交易之后,2021年这类投资或收购的交易达到了35宗。交易量从4亿上升到了20亿美元。这一数据不包括2021年对德国初创企业高达19亿美元的风险投资,在这些交易中,中国公司作为国际投资者团队的一部分积极参与其中。

这是审计和咨询公司安永(EY)对中国公司在德国和欧洲的投资进行研究的结果。

“中国公司在欧洲的投资总的来说还是持谨慎态度。”安永合伙人及欧洲西部地区中国业务部负责人孙奕观察到:“造成这种情况的一个原因仍然是在2021年也继续造成麻烦的新冠大流行,也是因为旅行限制、对从国外入境中国的人员实施严格的隔离规定、欧洲以及中国本身的封锁等等遏制措施。大多已经在国外收购企业的中国公司,近年来更关注在欧洲推进重组,而不是进一步扩张——尤其是在汽车零部件以及机械工程领域。”

孙奕认为,目前外国投资的高门槛,尤其是在某些关键领域,还有来自资金雄厚的金融投资者日益激烈的竞争,这些都产生了抑制作用。“并购市场上的购买价格最近急剧上升,在某些收购案中,中国的利益方不再愿意配合。尤其是已经上市的中国公司,害怕通过高昂的收购活动使得自己的股价受到压力。”孙奕说:“此外,一些潜在的收购对象在美国建有生产设施和研发中心。在这些收购案中可能会担心被美国投资委员会(CFIUS)拒绝,潜在的中国竞标者可能根本不会被邀请。”

对工业企业的兴趣减少

传统的工业公司仍占交易的大部分,尤其是在德国:35宗在德国的交易中有12宗,155宗在欧洲的交易中有30宗,都是工业领域的收购案。

然而,这一数量正在减少:2020年欧洲范围内还统计了36宗工业领域的交易。“中国投资者的兴趣仍然对欧洲汽车供应商以及机械制造商感兴趣——但现在也更多地关注电动汽车、自动驾驶以及高科技材料等子行业,”孙奕说。

但是,孙奕也发现,对于其他方面的兴趣有显著增加:“中国的私募股权基金和风险投资者正变得越来越活跃。去年德国就有几宗非常大的针对初创公司的投资,中国投资者在其中起到了很大的作用。除了德国的工程技能外,对电子商务专业技能的需求也越来越大。”

高科技/软件公司去年在整个欧洲进行了27宗交易(前年:20)。“我们看到,对游戏开发员和软件程序员的兴趣越来越大。去年最活跃的中国投资者腾讯公司,最近也大量参与了这个领域的投资,”孙奕说。

健康行业的投资和收购数量也有所增加:从16宗交易增加到了26宗。“健康行业——不管是医药、生物技术还是医疗技术——正日益成为中国企业中最重要的目标行业之一,因为中国在这方面有很大的需要追补的需求,尤其是在研究和开发方面。”

英国取代了德国成为欧洲最大目标国

去年交易记录最多的国家是英国。英国以36宗收购及投资交易排名略高于德国(35宗交易),并远远超过第三位的荷兰(13宗)。

在头一年前两名的顺序还是颠倒的:2020年德国以28宗交易领先于英国的21宗。

“随着中国投资者的兴趣从传统的工业企业转向科技、软件及媒体企业,英国的目标市场也变得越来越重要,”孙奕说。然而,她相信德国对于中国投资者来说仍然是一个很有吸引力的市场:“很多中国公司通过他们在德国的投资获得了良好的经验。此外,现在中国和德国在很多层面上都建立了密切且富有弹性的联系。接下来的几个月我们会看到更多中国人在德国的交易——尤其是当新冠大流行对经济的影响逐渐消退时,”孙奕这样预计。

去年欧洲最大的投资是飞利浦公司(Philips)将家用电器部门以44亿美元出售给了位于香港的投资公司高瓴资本集团(Hillhouse Capital)。

第二大的交易是腾讯以11亿美元收购了英国开发工作室相扑数字(Sumo Digital),其次是中集集团(China International Marine Containers)同样以11亿美元收购了丹麦冷藏集装箱制造商马士基装箱工业有限公司(Maersk Container Industry)。

Redaktion IPCD 中德投资平台

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