中方投资者青睐低利润、大规模公司

来源:Ifo Institut

慕尼黑IFO经济研究所在2019年4月的一项新研究中调查了7万多起跨境收购案例。1900起交易的收购主体来自中国,而其中171起的收购对象为德国公司。研究人员得出的分析结果与大众对中方投资者的传统偏见背道而驰:他们并未得到大量政府补贴,因此也并非总能以高价力压群雄,甚至大多中方投资者的收购出价低于其它类似收购案例。中方投资者倾向收购那些因负债累累或其它原因而风险较大的公司,收购价格相比起其他投资者往往较低。据经济研究人员称,中方收购对象的总资产规模平均是其它国家所购企业的七倍,同时负债率也高出6.5个百分点,当下的平均盈利能力几近于零,但原材料和农业领域才是中方国企并购中的决定性因素。而中方民营企业的收购热点则在电气工程,机械制造和汽车工业。

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