Expertin auf dem Gebiet deutsch-chinesischer Transaktionen: Yi Sun, Partnerin bei EY.

“其实我能拿出一份很长的愿望清单给您看”

在欧洲,中国企业的成功并购案例数量年年有所增加。Yi Sun(孙轶),德国安永企业交易咨询服务部的合伙人及德国、瑞士、奥地利大中华业务部负责人,为我们解释这一趋势持续存在的原因。

中国投资者入股库卡

中国家电制造商美的将成为机器人制造商库卡公司的第三大股东。根据一份责任公告,美的电器已获得来自德国海登海姆的库卡5.43%的股份。其收购的股份可能来自法国保险公司安盛,因为安盛降低了其股票份额。美的因此将成为MDax库卡上市集团的第三大股东。第一大股东是工业技术集团福伊特,其在2014年12月获得大宗股权,手中持有超过四分之一的股票。第二大的大股东为持有10%股份的Friedhelm Loh先生与他的投资公司Swoctem。

中国化工推进克劳斯玛菲在上交所上市

中国化工集团公司将推进德国子公司克劳斯玛菲(KraussMaffei)在上海证券交易的上市计划。为此,克劳斯玛菲将成为青岛天华院化学工程公司的子公司。青岛天华院也是中国化工的子公司,并已在上海证交所上市。来自德国慕尼黑的克劳斯玛菲集团从事橡塑机械制造,并希望通过上市进入中国资本市场,加速企业增长。克劳斯玛菲在中国交易所获得的估价远高于德国。此次交易也已获得了中国相关监管机构的批准。

库卡出售美国航空制造业务

工业机器人供应商库卡将美国子公司的航空制造业务出售给了美国供应商Advanced Integration Technology。库卡旗下的Systems Aerospace的北美业务同时涉及军备领域,因此此举可以消除美国政府部门,尤其是海外投资委员会批准美的收购请求时的顾虑。此次收购的成交价双方均未透露。 根据今年五月提出的公开收购要约,美的以约37亿欧元获得位于奥格斯堡的机器人制造商库卡另外81%的股份,加上此前已经拥有的股份,美的对库卡的持股份额达到近95%。目前除美国政府外,其他相关的审批部门都已对该收购案予以放行。 日前福建宏芯投资基金对爱思强的公开收购案由于美方的干预以中国买家的退出而告终,该收购案的失败在舆论及官方层面引起了轩然大波。而在此之前,美的早已决心出售库卡的美国业务。这是因为“库卡在美国航空领域的民用业务与军用业务难以彻底分离”, 库卡董事Till Reuter先生解释道。美的将预计于2017年第一季度完成对这家工业4.0领域旗舰企业的收购。

德国医药公司Stada究竟花落谁家

针对近日媒体有关上海医药与Advent国际以每股70欧元的报价联合竞购德国制药公司 Stada Arzneimittel AG 的报道,上海医药于5月17日发布澄清公告,称公司曾与多家财务投资人讨论过收购Stada的可能性,但合作尚存在较大不确定性,媒体所报道的70欧元/股的要约报价与实际情况不符。
PE aus China investiert in Europa

来自中国的私募股权投资瞄准欧洲

首先是中国的国家基金以及集团在欧洲投资,之后是私人企业。现在是中国的私募股权投资。根据corpfina的消息,中国金融投资者在并购领域的活跃程度在2014年上半年以14项交易已经超过了2013年全年的水平(11项交易)。

泉峰控股并购博世旗下SKIL

中国工具制造商泉峰控股接管罗伯特·博世有限公司旗下的SKIL品牌在北美和欧洲的相关电动工具业务。8月23日,泉峰香港子公司的负责人与博世电动工具签署并购协议。该并购正在等待反垄断监管机构的批准,双方未披露此次并购的交易额及协议的细节。

天翔环境参股欧绿保集团

成都天翔环境股份有限公司分别收购了欧绿保集团(Alba Group)旗下中国业务和服务板块的60%股份。通过企业所有人的邓氏家族基金,天翔环境实现了对这家位于柏林的废料回收专业公司的参股。这笔交易自2017年1月1日起生效,交易的最终价格各方没有透露。但根据媒体的报道,天翔环境可能为获得这两项业务的多数股权支付了3亿欧元左右。

中国放眼欧洲的婴儿食品

菲仕兰康柏尼和辉山乳业控股(中国)有限公司共同组建了婴儿食品合资公司。该合资企业将以“弗里斯兰省惠山乳业”之名经营。未来一段时间内一个新的婴儿食品品牌将在中国市场推出,并将在中国江西修水进行生产。两家企业各以50%的份额参股。

中国对外投资将达到1.25万亿美元

中国国家主席习近平11月9日在北京举行的2014年APEC工商领导人峰会开幕式上表示,未来十年中国对外投资将达到1.25万亿美元。他还提到中国经济的“新常态”。此外,习近平主席还宣布中国将出资400亿美元成立“丝路基金”,该基金主要用于建设连通欧洲和亚洲的基础设施。

德国政府批准对Cotesa的收购

安泰科技股份有限公司最终获准接管撒克逊航空航天供应商Cotesa。 经过数月的审核,德国经济部通过了这一收购计划。 Cotesa首席执行官Jörg Hüsken这样告诉法兰克福汇报。早在去年9月初,双方就已签署合同。 但在今年年底前不久,德国经济部表示将审查交易细节。 这是德国自去年7月份宣布收紧外贸法规以来,对中国投资者收购交易首次进行审查。数月以来,该公司管理层及其员工提心吊胆,而随着审核通过,这漫长的等待终于告终。

新一轮的“走出去”

中国央企表现出与德国深化经济合作的兴趣。11月7日部分央企代表在法兰克福与大约50位并购业务专业人士会面,旨在寻找新的投资机会并增进对德国投资市场的了解。拉开活动序幕的则是围绕最近中德两国经济合作关系紧张的讨论。 本次活动以“2016中国中央企业走进德国”为题,在位于法兰克福的中国国际投资促进中心举办。中国商务部投资促进事务局与上海联合产权交易所联合主办了本次活动。 专为国企服务的交易所 上海联合产权交易所于2003年由两家上海本地的交易所合并成立,是国企交易的主要平台并直属国资委。交易所副总裁李杰和国际并购部总经理任立中在他们的讲话中提到,所有非上市国企的参股、并购及合并都必须通过该所进行,此外国企的其他资产、债务和知识产权的交易也可以在此进行,这其中当然包括跨境并购交易。现场任立中还向德国与会者介绍了他带来的半导体、信息安全技术及交通指示设备的境外投资新项目。个别国企也对自身情况作了介绍,其中一些正在德国和欧洲加紧寻找合作伙伴。 反驳德方的批评 近期德国经济部撤销福建宏芯基金对爱思强发起的收购案的无疑问证明和德国副总理兼经济部部长加布里尔对德资企业遭受中国监管部门不平等对待的批评无疑给中德经济合作的局势掀起了轩然大波。中国驻法兰克福总领事馆经商室朱伟革参赞公开反驳了来自德国政府的批评,他举证道,鉴于目前在中国的德资企业达8000多家且投资将持续增长,德资公司在中国的活动基本不会有什么障碍。相反的,目前只有大约2000家中资企业落户德国,中资企业在并购领域完成的参股收购交易规模相较美国或其他欧洲国家而言依然较低。同时朱参赞也强调,中国将不断改善针对境内外资企业的监管环境,去年针对大部分行业注册公司的审批程序简化正意味着政府在此过程中迈出了一大步,而投资限制行业几乎减少了一半,从过去的70个减少到38个。 现场签署协议 随后,来自中国银行、欧亚咨询、普华永道、林肯国际及诗道芬股份公司的行业专家就中国企业在德国进行参股投资的市场条件和成功因素进行了报告。中国银行法兰克福支行代表与上海联合产权交易所现场签署了合作协议,为本次活动画上了圆满句号。