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德国施瓦本汽车供应商博世和中国动力储能电池制造商宁德时代签订有关48伏电芯供应的战略性合作协议。博世集团于上周四在斯图加特宣布，已与宁德时代达成长期战略合作协议，携手推出指定类别高性能电芯。

以开发PDF文件阅读器著称的福建福昕软件开发股份有限公司计划让其在美国的子公司Foxit Software Incorporated收购位于德国雷姆沙伊德市的软件公司LuraTech Imaging GmbH。

中国对整个欧洲的并购活动在去年达到了新的最高峰。根据安永会计师事务最近的一个调查显示，2016年中方共进行了309项交易，相比2015年增长了48%。交易总额则更加引人注目：在2015年中国对欧洲的并购总额还是300亿美元，去年却激增了187%，总额达到了860亿美元。然而在16年下半年，交易额又有了明显的下降。 安永的并购专家们在去年上半年登记了176笔交易，下半年则只有133笔交易被记录在案。以下的交易数据更明显地展现了交易走势：上半年交易总额达到730亿美元，下半年却仅为130亿美元。巨型交易出现的时间点对下半年交易的疲软起到了决定性的作用：最大的三项交易都是在六月末之前公布的：中国化工集团以440亿美元收购瑞士农业集团先正达，位列并购榜首位，这是中方投资者迄今为止进行过的最大型的跨境交易。排在第二位的是网络巨头腾讯对芬兰游戏开发者超级细胞（“部落冲突”）86亿美元的收购。紧随其后的是中国南部家用电器集团美的对奥格斯堡机器人专家库卡47亿美元的收购。 产业聚焦 工业（72项交易）、高科技（42项交易）、能源技术和发电技术领域（29项交易）成为被中方追求次数最多的欧洲投资目标。除此之外，原料供应商（28）和健康领域公司（26）也受到这位世界第二大经济体的青睐。得到同样垂青的还有消费品、金融服务和媒体娱乐领域的公司，中国与这三个领域的公司都进行了24项交易。 并购在德国 德国是与中国包括香港地区进行并购交易次数第四多的国家（68次）。排在首位的仍然是美国（162次），紧接着是瑞士的88次和法国的70次。按照安永的数据显示，中德并购交易总量达到了126亿美元（合117亿欧元）。然而数据中的三峡集团收购北海风电场的价格是按照当时的估价19亿美元计算的，后来表明，北海风电场的收购价只有6.3亿欧元（合6.77亿美元）。

中国政府宣布的监管措施在媒体中引发了对其持续发展的担忧。股市反应非常强烈。此外，有传言称正在计划进一步的法规，可能会影响更多的行业。一些观察家认为改革是对某些行业的打击，比如所谓的新经济，而其他的人甚至觉得监管热潮让中国变得“没法再投资”。是时候进行一次新的市场评估了。 在全球供应链中断、通胀趋势上升以及中国政府大力监管的背景下，投资者对中国到现在为止的增长轨迹所表现出来的担忧目前也在增加。然而，这种突然的观点转变对于我们来说是很令人惊讶的。许多新法规可能只会对房地产行业、食品配送服务以及互联网公司造成有限的影响。原则上，大多的法规只是重复了过去已有的法规。政府和国家媒体多年来已经宣布过这些消息，中国公民甚至在社交媒体上也在讨论。唯一真正受到严重影响的是私人补习机构，所谓的课后辅导，简称AST。 教育：补习机构受到严重影响 今年年初以来就预计会有针对课后辅导的监管。最初的迹象是通过改变学费来减少财政压力，还有禁止为课后辅导机构打广告。政府越来越觉得，课后辅导的高额费用对社会经济造成了负面影响：它们没有改善教育的整体质量，反而增加了家长和孩子的时间和费用压力。这使得生育率下降，也给社会流动性造成了经济障碍。中国对课后辅导的需求非常高，与日本和韩国类似。这些国家的共同点是他们以考试为基础的教育体系以及高度重视教育的文化。课后辅导行业预计会萎缩，但会继续生存下去并能够继续发展。这个过程将受到政府的继续监控，并在必要情况下通过进一步改革加以管理。 对于社会经济问题可预见的反应 一些专家将最近的监管措施解释为一种惩罚。在他们看来，这种观点适用于在美国上市的一些中国公司。特别是考虑到可变利益实体(VIEs)的结构。它为一些行业在境外上市提供了便利，并代表了一种构成中国科技行业上市基础的公司结构。 中国赴美上市公司的风险正在增加是事实，但并不是因为VIE结构。因为大多最近的监管措施都不会因为上市地点或公司结构而影响其效力。因此，中国的监管环境并没有发生根本的改变。政府更多的是在应对这里的社会经济问题。一个行业越大，其带来的社会经济问题就会越多。过去有很多监管方面的变化对其他行业进行了限制。然而，现在的关键问题在于，很多由外国投资者持有的大型成长性公司和行业，受到了影响。因此，他们非常担心，中国不能继续其发展之路。 在其他国家，新法律法规的通过可能是非常公开和漫长的，与之相比，中国的程序显得不那么透明。对于投资者来说，这意味着他们应当更深入地对此做出研究以预测风险。可以预见，那些拥有动态管理结构并能够对快速变化的框架条件做出反应的公司才是长期的赢家。 中国不是孤例 整体来看，中国现在发生的事与其他国家的活动很相似。世界各地媒体一直在报道关于“一些公司在所谓的零工经济中不可持续的做法”，这里主要指的是这些公司将盈利置于其供应商和员工的福利之上。而科技公司在欧洲和美国也备受批评，甚至有人酝酿将这些公司拆分。说到这里，人们就会想到欧盟与全球以及美国科技公司之间关于数据保护的争端。 超越“新经济”的潜力 如果人们长期以来就一直关注这些监管问题，那也会以相应的谨慎态度来观察最近几年来的新商业模式。食品配送服务美团就是一个很好的例子。这里最担心的是，盈利会以牺牲司机的利益为代价。因此，人们应该自问，面对改善员工工作条件的社会压力，未来的利润增长能有多稳定。结论：相当不确定。考虑这些风险因素并不是不可能的，尤其是如果想要在一个共产主义或者至少是社会主义国家投资的话。 一个完全整合了ESG标准的投资方法可以在分析的一开始就以这些社会经济学及政治风险为主题。人们必须对监管风险有充分的意识，但这也并不意味着必须要完全规避它。人们更应该将它尽可能地纳入投资决策中。这样人们才可以看到，中国的发展道路上还是有可以关注的行业。在过去几年中，除了中国的互联网行业，像家具制造商或医疗保健这样的公司几乎都不属于“新经济”的范畴。

一方面是拥有传统悠久历史的德国工业领军者，另外一方面是具有长期战略与远大抱负的中国供应商，再加上中德双方产品和品牌相得益彰，那么交易就可以迅速登上舞台。中国制药设备供应商CEO唐岳讲述了楚天科技股份有限公司收购Romaco 的过程。采访记者Stefan Gätzner（斯特凡•葛茨纳）

上海医药将不再作为投标人参与Stada的角逐。据路透社报导，相关知情人士透露，上海医药与私募股权基金Advent和Permira联合竞购Stada的事宜最终未能成形，背后原因是他们就在收购的交易价格方面未能取得意见一致。至此，现有的由金融投资公司贝恩资本(Bain Capital)和Cinven提出的每股66欧元的投标报价依然无所争议。Stada股东仍可以在6月8日前接受此收购提议。

中国化工集团收购瑞士农业科技企业先正达集团（Syngenta）创下了中国在海外投资新的记录。为了这宗交易，中国化工准备花费430亿美元，这个价格也最终结束了这场竞标拉锯战。中国化工于去年就已经发出了收购意向，但遭到先正达公司的拒绝。遭遇拒绝的还有同样提出报价的美国农业巨头孟山都（Monsanto）。

中国电信国际、德利迅达、和Global Switch三家联手建设数据中心，共同迈进欧洲。 全球最大综合电讯服务供应商之一的中国电信国际有限公司以下简称（中国电信国际），国际数据中心开发商的德利迅达科技有限公司，以及大型电讯运营商及云服务中心数据中心的运营商和开发商Global Switch，于2019年11月12日宣布正式同步启动法兰克福数据中心服务。这三方企业各自都是该行业中的先驱者，并已在香港和新加坡开设了数据中心。这乃三方策略性合作的第三家数据中心，迈出开拓欧洲市场的第一步。 如今欧洲对主机托管服务的需求日益增长，即通过数据中心将客户服务器连接到数据中心相对应的网络服务器当中。数据中心可以大幅度提升传输速率，降低延迟，比以往更安全、更节能。参与该数据中心建设的这三者联手为今后在欧洲以及世界其他国家进一步的发展奠定了良好的基础。中国电信国际有限公司副总经理谭亦军表示：“法兰克福是整个欧洲市场的重要门户和连接枢纽，因此，我们选择这个城市为我们的欧洲乃至全球业务发展担当起重要的角色。”Global Switch 行政总裁John Corcoran补充：“我们Global Switch将继续与这两家值得信赖的东方合作伙伴携手扩展欧洲乃至全球业务，促进相互增长。” 中国电信国际、德利迅达科技有限公司以及Global Switch在本次数据据中心的建设中投资了约1.13亿欧元，设施面积为11，000平方米。本次启动仪式有法兰克福经济促进局局长施威博（Oliver Schwebel）、中国驻法兰克福总领事孙从彬以及领事Jan Schneider出席。孙总领事在致辞中表达了对次合作的高度评价：“我很高兴这次能够选择在法兰克福设立数据中心。互联互通是中国提出的“一带一路”倡议的核心内容，这个数据中心无疑将会成为中西方公司之间合作非常成功的业务例子之一。”

继母公司大众集团之后，奥迪公司也将首次在其中国合资公司中持有多数股权。大众与其中国的长期合作伙伴一汽集团（FAW）新成立的公司将于2024年开始生产全电动汽车。 双方已于2020年10月在长春举行的德中汽车会议上签署相关意向书。但当时只涉及到加强现有合作，并没有提及这家总部位于因戈尔施塔特的奥迪公司将掌握多数股权。 奥迪和一汽的新车型将引入其与保时捷共同开发的“ Premium Platform Electric”（简称PPE平台）。有趣的是，该工厂并不计划建造在安徽省大众电动汽车新研发中心附近，而是落址在中国最东北的长春市。一汽与大众的合资公司的总部也位于这里，该合资公司已在为中国市场生产奥迪。此外，奥迪还在佛山、天津和青岛进行生产。这四个工厂合计年产能约为70万辆。新的合资公司将能提高多少产量尚不明确。 奥迪合资公司“黄金十年” 奥迪宣布新合资公司的这一年也是其在中国创纪录的一年。奥迪高端市场在2020年取得其进入市场30年以来的最佳成绩。这一高销量很大程度地帮助了大众汽车在整个集团销量下降的情况下仍捍卫了2020年中国最强汽车制造商的地位。奥迪中国总裁安世豪（Werner Eichhorn）也谈到，合资企业增强了奥迪与一汽的合作伙伴关系，这将为奥迪在中国开启下一个“黄金十年”。 上汽大众扩大产品范围 奥迪和一汽将在2021年年底之前提供在中国生产的十二个模型系列。此外，斯科达也入股了的合作伙伴上汽大众将在来年提供更多车型。

作为本傲事务所中国业务部的负责人，陈冉参与了一系列中国企业在德国的投资，比如今 年杭州宏华收购德国纺织机械制造商TEXPA。根据过去十多年服务中国投资者经验，他对 2023年进行了展望，哪些德国的行业以及话题对中国投资者们来说是值得去关注的。 中德投资平台：您认为2023年中国投 资者会在哪些行业和领域加大对德投 资？为什么？ 陈冉: 首先，德国企业明年对外来资金的 需求量可能会大幅提高。德国企业在2023 年将面临诸多挑战：疫情所带来的后续影 响，高通胀，以及原材料成本增加等因素 所导致的普遍高成本现象等。他们对资金 更高的需求可能会使他们对与中国投资 者们合作持更开放的态度。其次，越来越 多的企业都将供应链安全管理和风险管 控作为企业战略的重要议题。产业链的区 域化和本地化可以避免关税和附加税、降 低运输成本、缩短交付周期带来更高的灵 活性。特斯拉德国工厂就有诸多欧洲供应 商。 在这样的大环境下，2023年中国投资 者们会在哪些领域加大对德投资呢？我首 先想到的新能源行业的中国企业，他们正 在强劲崛起，有着优质的产品和不俗的实 力，并且希望深度参与德国与欧洲市场。 比如中国大型新能源电池制造企业计划在 德国图林根州投资十多亿欧元。中国的新 能源车企也表示有在德国建立换电站的计...

坐落于德国萨克森州的COTESA是航空以及汽车工程领域顶尖的碳纤维轻量化零件供应商。当安泰科技股份有限公司成功地成为最大股东之后，便会继续地进行扩张。德国联邦经济部此前曾对该项收购案进行过的审查。该审查历时数月之久，让人神经紧绷。

财经传媒财新周一公布的采购经理人指数（PMI）令人惊喜，表明国家经济小幅改善。8月财新制造业采购经理人指数（PMI）突破50点的门槛，录得50.4（7月49.9）。 此前专家预估为49.7。