“汽车行业以及机械制造行业已经达到了顶峰”

2014年将被作为并购业务快速增长的一年载入中国史册。以中国为业务重点的投资银行从业者Loehnert博士向我们解释下列问题:哪些行业发展尤其迅速;有中国以及德国企业参与的金融交易的前景如何。

《并购对话》:Loehnert博士,如果我们现在审视中国的并购市场,包括中国企业之间的并购、外国企业并购中国企业和中国企业并购外国企业,您如何看待近期的发展?

Loehnert博士:中国的并购业务,尤其是本国企业之间的并购,事实上已经呈现出一种井喷式的发展。与2013年上半年相比,2014年上半年的发展令人难以置信。今年第三季度,这一部分的业务量占到了整个并购业务量的70%。这主要是因为中国证监会(CSRC)放松了管控。中国证监会放松了在买卖企业股份以及资产交换方面的管控。除此之外,比如在涉及优先股、私募、可转换债券或者类似业务的新型的融资方式也被批准。所有的这一切导致了中国境内业务量的强劲增长。人们可以期待的是,由于中国改革涉及的范围越来越广,该部分的业务量还将进一步上升。

《并购对话》:那么中国企业对外国企业的并购呢?

Loehnert博士:中国企业对外国企业的并购业务也是显著上升。如果与德国相关的话,今年已经完成了超过20笔业务。这些业务一如既往,主要集中在汽车以及机械制造领域,或者更宽泛的说在工业领域。虽然汽车和机械制造行业已经达到了顶峰,至少我这么认为,因为中国在这些领域已经有了很好的定位。  根据对市场进行不同的划分,恰恰是在机械制造领域,已经有一半的世界市场领军企业来自中国。只有在高度专业化的机械生产领域,中国企业在世界市场上仍然未能占据领军地位,这些机械一般是在美国、欧洲,尤其是在德国生产的。但是这只是小众产品,在常见机械领域,就规模来讲,中国早已经成为了世界市场的领军者。

《并购对话》:如果中国企业在国外汽车以及机械制造领域的投资已经达到峰值,而在这些领域,德国企业的技术仍然处于领先地位,那么是否表明,德国对于中国投资者来讲是否已经没有很大的吸引力了?

Loehnert博士:不,我不这样认为。由始至终是:中国企业寻求品牌、技术以及专业技能,当然也包括管理经验。这一点仍然没有发生变化。仅仅是因为汽车零配件供应商以和部分的机械制造企业及机械工具制造企业被中国企业并购,并且中国企业在这些领域的对外投资已经达到了顶峰,还不能说明,德国已经没有吸引力了。恰恰相反:在其他领域里仍然会相当精彩。

《并购对话》:是哪些领域呢?

Loehnert博士:总体来说,目前中国人对房地产行业感兴趣。不仅是在德国,而且也在整个欧洲甚至在世界范围内。特别与德国相关的,我看好医疗保健领域。第一是医疗器械,也就是硬件:这里有一系列不同的分支领域受到关注。因为中国的医疗卫生领域还需要大量的改革以及改善。第二是医院的运营商:这些企业越来越受欢迎,并且愈发愿意开拓中国市场、在那里提供他们的管理经验和产能,不仅仅是现有的医院,在新成立的、100%纯外资医院的某些特定领域里也同样如是。

《并购对话》:Loehnert博士,非常感谢您接受采访。

Dr. Peter G. LoehnertPeter Loehnert博士拥有20年的投资银行以及企业咨询的从业经验,曾经在法兰克福、伦敦、纽约、苏黎世以及慕尼黑工作过。

 

 

 

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