中国海外并购

据Joh. Friedrich Behrens AG (Behrens AG)的报道，出售经营业务的投资者流程已顺利完成。债权人委员会已批准出售给巨星欧洲股份公司(GreatStar Europe)的一个子公司，后者也属于中国巨星科技股份有限公司(Great Star Industrial Co. Ltd.)。 这家来自北部阿伦斯堡的公司在去年十一月出人意料地申请了破产，尽管它到最后一天还看起来像是能成功地为几天后将到期的公司债券进行再融资。作为自我管理下破产的一部分，Behrens公司在竞争性并购过程中积极与选定的投资者商讨。还邀请了有兴趣的各方投标收购木材紧固技术生产厂。 合同授予了巨星欧洲的一家子公司。它以其收购价战胜了其他投标公司，并在资产交易过程中接管了Behrens公司的商业活动。巨星欧洲公司本身是中国工业集团巨星科技股份有限公司的一部分。该公司位于中国东部靠近上海的杭州，是国内市场上领先的工具和叉车制造商。 资产交易的初步购买价格是2790万欧元。具体的金额取决于根据收盘日商定的参数而来的最终公司估值。合同的执行和接管还受到不同条件的约束。特别是，反垄断和外贸清关还有待完成。如果获得所有必要的批准，Behrens AG公司的经营业务将转移到巨星欧洲子公司，并于2021年6月1日结束收购。 巨星欧洲公司获得Behrens公司的工作岗位 通过收购可以留下总部阿伦斯堡的160个工作岗位，现场的运营也可以继续。此外，11家国际子公司的其余290个工作岗位也将得到保留。由管理层、受托人、重组及改组律师团所组成的团队共同成功维护了客户和供应商的信任，并确保了运营的继续。由于员工的高度投入，企业的运营得以继续，对客户的义务也得以履行。 Reimer律师事务所的破产法律专家特贾克·蒂斯博士(Dr. Tjark Thies)表示：“投资者拟议收购该业务对于公司和债权人来说都是一个极好的重组解决方案。” Behrens公司的债权人应该对来自中国的投资意愿感到满意。由于成功完成了对巨星欧洲公司的出售，将有可能分配所谓的破产配额。但是，目前还无法提供关于配额的具体信息，因为还在等待债务方的确定。这样做的背景是，最终的购买价格取决于Behrens AG公司在交易收盘之前进一步的业务发展。实现应收款和特殊资产的成功还有待观察。按目前的观察，双方承担40%到65%的的最终配额，并在2021年底向债权人进行初步预分配。这意味着，债券投资者虽然不能指望得到全额赔偿，但可能不会受到重创。

位于中国东北长春的富奥汽车零部件股份有限公司（FAWER）投资了位于盖沃尔斯贝格的ABC Umformtechnik GmbH＆Co. KG。这家历史可追溯至1823年的传统德国公司如今专门从事为汽车工业及其供应商生产成形零部件。其顾客群都是德国领先的汽车制造商。 成立于1998年的富奥也是汽车供应商，专门从事汽车零配件领域的研发，如空调、底盘、制动、变速器、转向、电子电器和安全系统以及发动机系统和发动机附件，这些用于生产商用车和乘用车的零部件不仅在亚洲本土市场出售而且销往全球。如今，其旗下已拥有35家子公司和合资企业。目前，该集团的年营业额约为100亿元人民币（约12.4亿欧元）。 因此，中国管理层不仅希望通过收购计划扩大其业务范围，还计划推进研发进程并提升国际市场地位。因为中国买家是确定的：同样作为汽车行业的专业制造商，富奥和ABC Umformtechnik有着相同的战略抱负和价值观，并将携手书写他们的国际成长历史。 收购ABC Umformtechnik盖沃尔斯贝格的过程将分两步进行：富奥先收购80％的股份，然后再收购剩余的20％。两项交易的总金额将超出1250万欧元。 对此项交易收购股份的购买协议，富奥咨询了分别由王开定（KWM北京）和Sandra Link博士（KWM Frankfurt）管理的北京和美因河畔法兰克福的金杜律师事务所（KWM）的律师。然而，落实此次收购目前还需得到中国和德国的常规监管部门的批准。

Metrans是汉堡港口和仓储物流公司(HHLA)旗下的子公司，去年为新丝绸之路上的913列集装箱货运列车办理了手续。与2019年相比上升了114%。 HHLA的子公司Metrans成立于30年前，旨在通过欧洲铁路从汉堡港配送集装箱。如今，Metrans公司按其首席执行官彼得·基斯(Peter Kiss)的说法是：“目前欧洲和中国之间铁路运输这个增长最快的市场上最大的供应商之一。” 据该公司的最新报告，Metrans公司在2020年一共处理了在新丝绸之路上运作的913列集装箱货运列车。这相当于30,000个标准海运集装箱(TEU)的运输量。作为比较：2019年Metrans公司处理了426趟列车，在一年内增长了114%。集装箱列车市场仍在继续发展。罗兰贝格管理咨询有限公司(Roland Berger)估计，到2025年时，新丝绸之路上的运输量可能会从2020年的87,8万个标准集装箱再翻一番。 Metrans分配欧洲的集装箱货运列车 Metrans公司认为自己在此方面处于有利的地位，并利用其现有的网络向收货人分发集装箱货运列车。这样就不仅能在中国提供像郑州、西安以及金华等起始和终点站。同样在欧洲，Metrans公司也运行在不同的起始和终点站之间。为此，目前每周往返与中国和欧洲之间的60至80列Metrans集装箱货运列车将与中国合作伙伴一起运行。两周的行程后，这些列车就到达在东欧的Metrans枢纽站。在这里，这些集装箱将被重新装载并分发给收货人。 然而，德国和中国贸易的中心枢纽仍然是汉堡港。这里既适用于集装箱货运列车，也适用于海上新丝绸之路。超过一半的德中对外贸易仍通过汉堡进行。欧洲最大的铁路港口正越来越受欢迎。汉堡港最近宣布了往返徐州的班列。 同时，集装箱货运列车业务的极速增长也掩盖不了中国对外贸易大部分是通过海路进行的这一事实。与超过240万标箱的集装箱船只相比，107,000标箱的集装箱货运列车仍然显得非常逊色。

中国企业收购又一德国机器人企业。南京埃斯顿自动化股份有限公司与香港投资公司崇德投资（CRCI）共同收购了德国焊接机器人领军企业克鲁斯集团（Carl Cloos Schweißtechnik GmbH）。埃斯顿是中国最大的机器人制造商之一，也是驱动系统和工业机器人领域的全球供应商。

国家外汇管理局（SAFE）资本项目管理司司长叶海生称，中国将来可能允许个人参与境外投资。在此之前，仅中国的银行和有资格的机构投资者才有这一权限。 叶司长在杂志《中国外汇》上撰文表示，目前正在考虑放宽个人的境外投资限制，主要涉及到投资证券和保险产品业务。在此之前，这些业务有严格的规定，并且只有银行和有资格的机构投资者能进行投资。为此，国家外汇管理局正在计划进行可行性研究，论证这一政策将带来的影响。其中，将特别关注放宽政策将如何影响中国的国际收支和人民币汇率。此外，还将考虑这一经济政策在目标市场中造成的后果。 此举背后的原因可能是新冠疫情进一步加大了中国的贸易顺差。中国的贸易顺差在2020年升至5350亿美元，创下了2015年以来的新纪录。同时，资本外流又有所减少。中国便通过允许个人境外投资的方式为资金流出打开阀门。 境外投资可行性将接受检验 目前，中国公民每年只有5万美元的外汇额度。但这笔钱只能用于出国旅行、学习或出国工作，不允许用于投资或购买房地产。若此次宣布进行的可行性研究结果乐观，则将来可能会允许个人在年度5万美元额度内进行境外证券和保险等投资。但所有金额都将计入批准的5万美元内。 研究结果尚不明确。中国政府也极有可能打消该计划。他们对无序的跨境资本流动有所顾虑，必须对此进行防范。正如叶司长所言，他们将因此加强对外国资本流入和流出该国股票和债券市场的监管。“我们无疑将面临一些挑战。” 信息来源： Reuters South China Morning Post

去年刚刚在上海成立的BMC-美丽境界资本欧洲并购基金(一期)(以下简称“美丽境界资本”)今日于上海宣布完成首单交易，以2.4亿欧元对价收购德国顶尖化工集团Cordenka的100%股权。此次交易卖方是法国私募股权投资公司Chequers Capital,该公司自2011年开始拓展有关德国中小型企业并购业务。据BMC透露，此单交易已获得中国和德国相关部门审批。 全球行业龙头Cordenka， 是全球工业人造丝及粘胶纤维的生产产商，产量占全球产量一半有余，主要应用在汽车轮胎提高其坚韧性。Cordenka成立于1938年

卡车初创公司图森未来（TuSimple）和德国汽车供应商采埃孚（ZF Group）计划一起研发自动驾驶卡车，目标是量产化无人驾驶卡车技术平台。有关工作应于四月开始， 目标市场是北美、欧洲和中国。该平台将包括融合摄像头（VIS和红外摄像头的组合），LIDAR传感器，毫米波雷达和无人驾驶控制系统等技术。然而，核心技术将是仍处于开发阶段的中央处理平台ZF ProAI，它将实时处理来自传感器的所有信号并控制相应的卡车。这个软件系统将由两家公司共同研发。 物流市场极具吸引力，仅中国和美国的货运业就价值1.5万亿美元。自主平台已经在仓库管理中发挥了重要作用。将来，它们也将越来越多地应用于长距离运输，这就是图森未来（TuSimple）和采埃孚（ZF Group）计划共同研发自动驾驶卡车来服务于这个新兴市场的原因。 在这种背景下，图森未来（TuSimple）创始人侯晓迪表示，无人驾驶技术将是确保安全运营和成本效益的决定性因素。罗伯特·贝格（Robert Berger）咨询公司证实了侯先生的评估，并预计可节省高达40％的成本，以此来实现物流领域中的自动驾驶。 街道上的自主物流 由于货物运输相比个人运输的主要优势在于运输路线大多很熟悉并且可预知，这让专家们都一致认为，第一个完全自动化的驾驶平台（5级）将由物流运输商推向市场。因此，许多物流公司很早就找到了相应的定位。例如，联合包裹服务（UPS）参与了图森未 TuSimple）的第一轮融资，筹集了3亿美元。 在2019年9月进行的第二轮融资中，这家成立于2015年的公司账户中又被注入了1.2亿美元的资金。图森未来（TuSimple）的总部位于北京和圣地亚哥。该公司目前拥有一支由40多辆自动驾驶卡车组成的车队，并且每周在该公司自己位于德克萨斯州和亚利桑那州之间的测试物流线上进行约20次试驾。除此之外，图森未来（TuSimple）还在上海新的自由贸易区南汇新城（原临港）推行了另一条测试路线。

联邦统计局 (Destatis)发布了2021年2月的出口数据。由于欧洲需求上升和中国的强劲增长，德国对外贸易缓慢接近危机前的水平。 德国统计局今天公布的数据显示，二月份德国出口额与上个月相比上升了0.9%，达到1078亿欧元。因此，自2020年4月新冠大流行造成最低点以来，德国的对外贸易一直在持续增长。 与欧盟国家的对外贸易再次接近危机前的水平，而与非欧盟国家（不包括美国和英国）之间的对外贸易仍略低与上一年的数据。与美国的对外贸易表现不平均。出口方面只比2021年2月的数据低0.6%，而在进口方面下降更为明显，达到12.6%。 比较之下，与如今不再属于欧盟的英国之间对外贸易的变化幅度相对较大。全年出口下降12.2%，进口下降26.9%。 与中国的对外贸易正在蓬勃发展 与中国的对外贸易和英国形成鲜明对比。出口同比增长25.7%，达到85亿欧元，进口增长则高达32.5%（99亿欧元）。 联邦批发贸易、对外贸易、服务业联合会(BGA)主席安东·布纳(Anton F.Börner) 在一份有关联邦统计局最新数据的声明中对积极的数据表示满意。它将其解释为欧盟经济复苏的良好迹象。然而与此同时，他警告称：“与前一个月的灾难性的状况相比，英国脱欧带来的损失已经大幅下降。这给企业带来了能够越来越适应新形势的希望。让人担忧的是，美国的经济复苏目前对德国出口的影响不大，而与中国的对外贸易则持续增长。因此，我们需要尽快开启一个新的跨大西洋贸易协定，以便这些差距今后不会进一步扩大。”

太仓是德国企业的聚集地。自1993年起，在这个临近上海，仅有70万居民的小城市中已有超过280家德国企业落户。他们之中有超过40家是被称为“隐形冠军”的世界领先级中小型企业。因而，太仓可谓是举办中德“隐形冠军”峰会的首选之地。11月9日和10日，来自中德两国众多的企业代表到访峰会。专家们就中国企业收购德国标的分享了相关经验。宝贵的经验同样对其它跨国并购有着借鉴作用。

有着570万人口的法兰克福莱美两河地区是德国经济的主要动力来源之一，高达2150亿欧元的GDP超过整个黑森州经济产出的四分之三。该地区同时也是中国经济在德国投资的首选目的地。有850多家来自中国的企业和机构选择在法兰克福及周边地区落户，包括吉森、奥登瓦尔德县、阿沙芬堡和林堡等城市。 极具吸引力  对中国投资者而言，法兰克福莱美地区有着一系列强劲优势：凭借位于德国和欧洲中心的绝佳位置，它是欧洲大陆上最重要的交通枢纽之一。距市区20分钟车程的法兰克福国际机场每周都有数条飞往中国主要地区的直达航线。除北京、上海和香港之外，东部的青岛和南京、中西部的成都和长沙、南方的广州和深圳以及北方的沈阳都有往返法兰克福的直飞航班——没有任何其他一个欧洲城市能为中国商务人士提供如此便捷往返本国的交通。此外，莱美两河地区的优美自然风光以及法兰克福和周边城市的国际化气息也保证了极高的生活质量。有30所国际学校可供生活在这里的外国家庭选择，其中有四所是用普通话授课的中文学校。在法兰克福及周边地区生活的华人超过10000，并且还在不断增加。作为世界第二大经济体的中国还有众多官方机构设立于此：中华人民共和国总领事馆、中华人民共和国商务部投资促进事务局以及中国国际贸易促进委员会等。 国际金融中心 中国五大银行自然也都在国际金融中心法兰克福设立了自己的分支，许多当地金融机构为它们的货币业务提供支持。2014年，中国银行选择了法兰克福分行作为其在欧洲第一家提供人民币清算服务的银行。这样一来，支付过程更加简便，尤其减轻了中小型企业的负担。在法兰克福交易所发行上市的中国企业超过20家。2015年，中欧国际交易所在法兰克福成立，由此诞生了一个提供人民币计价金融产品的独立交易平台。它由上海证券交易所、德意志交易所集团和中国金融期货交易所共同建立，旨在为上海及深圳的一流A股中国上市企业提供未来在德国二次上市的可能性。 未来科技 法兰克福莱美两河地区大力促进未来科技的发展。德国联邦政府选择了法兰克福和达姆施塔特作为其“数字中枢计划”的中心，聚焦金融科技和互联网安全等话题。位于法兰克福的DE-CIX互联网交换中心有着全球第一的数据交换量，是世界上最重要的信息枢纽。超过90%的德国内部互联网通讯以及35%的欧洲互联网通讯都流经这个枢纽。法兰克福莱美两河地区聚集了全德国最多的软件开发、IT咨询、系统集成和IT服务企业，在这些领域及其他高科技领域内都有众多高水平的专业公司供中国投资者选择。法兰克福莱美地区还拥有30所知名大学，一共有16万大学生在读。在这里，科研与经济联系紧密，并且互相促进。 汇聚中国顶尖企业  许多来自中国的知名企业如网易、唯品会和阿里巴巴等互联网巨头都发现了法兰克福莱美两河地区的优势，选择在此进行投资。网易旗下的海淘平台网易考拉（kaola.com）在法兰克福的业务中心负责采购来自欧洲的消费品；阿里巴巴旗下的云服务提供商阿里云于2016年年底入驻法兰克福；信息通讯技术集团如中国电信、中国联通和中国移动也在法兰克福开设了业务部。航拍技术领域内的无人机全球市场领导者——大疆创新于2015年在法兰克福成立了其欧洲业务中心。在德国、奥地利、日本和美国进行了一系列收购、从而成为行业全球100强的汽车零部件供应商均胜电子也作出了同样的决定。中国投资者还对法兰克福莱美两河地区的科技研发起着推动作用，比如作为全球领先中国汽车企业之一的长城汽车就于2016年在奥芬巴赫成立了自己的研发中心；而人造复合材料领域内的亚洲市场领导者——金发科技股份有限公司同样也于2016年年初在威斯巴登开设了一个科技中心。 地区支持 法兰克福莱美两河地区很早就发现了中国企业日益增长的在德投资趋势，也预测到了未来对相应专业服务需求的出现。早在2006年，法兰克福莱美两河地区国际投资促进会就在上海开设了其首个国外办事处；2008年，第二个中国办事处于北京成立。这两个办事处在中国当地为有意向在德投资的企业提供咨询，讲解有关投资地点和行业的详细信息，并帮助他们找到合适的投资地点和正确的联系人。而在中国投资者到达德国以后，也会有说中文的员工在初期阶段为他们提供帮助。

大陆(Continental)集团的子公司纬湃科技(Vitesco)在中国将其选择性催化还原系统/商用车业务部门进行出售。买家是在中国已上市的艾可蓝环保有限公司(ActBlue)，中国尾气后处理系统领域的市场领军者。交易包括了收购Vitesco Technologies Faulquemont S.A.S.100%的股份，以及Vitesco Technologies集团的其他资产。 纬湃科技出售了生产设备等资产，还有专利以及长期许可和供应协议。此次收购使得艾可蓝公司能够直接进入欧洲和美国的废气后处理系统市场。同时，该公司正在优化其现有的研发能力。艾可蓝公司需要这样做，以便从2021年7月1日起引入中国排放标准CN-VI之时也能在中国加速其发展。 然而，交易的完成还有待中国主管部门的批准。 这次出售的背景原因是，原本要作为“大陆集团动力总成事业群”推出的Vitesco Technologies公司将要从大陆集团分离出来。根据媒体的报道该公司可能会上市。 纬湃科技在出售给艾可蓝公司后仍然会活跃在中国市场 纬湃科技，直到2019年还被称为“大陆集团动力总成事业群”，已经在中国活跃了25年，并拥有三家工厂。自2019年以来，该公司一直在天津生产完全集成的电动轴驱动系统。客户包括例如来自韩国的汽车制造商现代汽车(Hyundai)和中国的东风汽车有限公司。直到2020年10月，这家拥有50个研发和生产基地，雇佣了大约4万名员工的全球活跃汽车供应商才宣布在中国成立新的研发中心。纬湃科技在2019年的销售额总计为78亿欧元。 这意味着，纬湃科技/大陆集团在中国活跃的时间比本土买家艾可蓝公司活跃的时间更长。这家公司是在2009年才由一支来自北美的博士团队建立的。艾可蓝公司专注于针对柴油、汽油和天然气发动机的尾气后处理系统的开发和生产。该公司也已经在深圳证券交易所成功上市有一年了，目前市值近10亿欧元。他们作为市场领军者的地位仍然是毫无疑问的：艾可蓝公司是中国唯一一家专注于开发和生产尾气后处理系统的上市公司。 艾可蓝公司方面由陆德律师有限责任公司（陆德）领导的国际顾问团队陪同收购了纬湃科技在中国的业务部门。陆德在整个交易过程中为艾可蓝公司提供了全面的咨询。从针对尽职调查和合同谈判以及中国、法国和德国的监管要求进行结构设计开始。除了陆德工业集团移动与物流行业的专家以及陆德中国事务部的专家外，法国Fidal律师事务所还因目标公司的尽职调查以及法国法律规定的所有交易问题也被列入其中。为此，两家公司最近还成立了全球性组织unyer.

坐落于德国萨克森州的COTESA是航空以及汽车工程领域顶尖的碳纤维轻量化零件供应商。当安泰科技股份有限公司成功地成为最大股东之后，便会继续地进行扩张。德国联邦经济部此前曾对该项收购案进行过的审查。该审查历时数月之久，让人神经紧绷。