Die Zahl der Covid Fälle in China steigt, der Optimismus nach der Inflation schwindet, aber Anleger sind immer noch vorsichtig auf eine Erholung bis zum Jahresende eingestellt. Ein Marktkommentar von Neil Wilson
Das erneute Auftreten von Covid Fällen und Sperrungen, die sich über das ganze Land erstrecken und mehr Menschen betreffen als jemals zuvor seit der Ausbreitung von Covide, lässt die Hoffnungen auf eine rasche Erholung im nächsten Jahr sicherlich schwinden, was wiederum die Sorgen über eine weltweite Rezession im nächsten Jahr verstärkt – unabhängig davon, ob Covid dann weiter ein Thema sein wird oder weniger.
Chinesische Technologiewerte gaben in Hongkong stark nach. Die europäischen Aktien eröffneten uneinheitlich, aber Öl- und Grundstoffwerte führten den FTSE 100 zu einigen ordentlichen Gewinnen: Shell +3%, Harbour Energy +4% und BP +5% im frühen Handel.
Die Wall Street schloss am Montag niedriger, wobei der S&P 500 um 0,4% und die Nasdaq um 1% nachgaben. Eine 6%ige Rallye bei Disney sorgte dafür, dass der Dow Jones die Sitzung fast unverändert beendete. Zoom fiel nachbörslich aufgrund schwacher Prognosen für das vierte Quartal, obwohl das Unternehmen im dritten Quartal sowohl bei der Umsatz- als auch bei der Gewinnspanne zulegen konnte. Die durch die Feiertage verkürzte Handelswoche brachte nicht viel Schwung in die Kurse, wobei die Erholung von den Tiefstständen Mitte Oktober am 61,8%-Retracement des S&P 500 – wo wir am vergangenen Mittwoch ein kurzfristiges Hoch ausgemacht hatten – ein wenig nachließ.
Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, sagte, die Auswirkungen von Zinserhöhungen „sind viel größer als das, was uns der Leitzins sagt … es wird wichtig sein, sich dieser Lücke zwischen dem Leitzins und der Anspannung auf den Finanzmärkten bewusst zu bleiben. Wird sie ignoriert, besteht die Gefahr einer zu starken Straffung“.
Ein bisschen dovish…? Ich weiß nicht, ich denke, wir können einigen dieser Teeblätter viel zu viel Aufmerksamkeit schenken. Die Präsidentin der Fed von Cleveland, Loretta Mester, meinte hingegen, es sei jetzt an der Zeit, eine Verlangsamung der Zinserhöhungen in Betracht zu ziehen: „Ich denke, es ist sinnvoll, dass wir das Tempo der Zinserhöhungen ein wenig verlangsamen“, sagte sie. „Wir werden den Leitzins immer noch anheben, aber wir sind jetzt an einem vernünftigen Punkt angelangt, an dem wir die Geldpolitik sehr überlegt gestalten können.“
EZB gespalten
Der österreichische Zentralbankchef Robert Holzmann, ein Falke, sprach sich für eine dritte Anhebung um 75 Basispunkte im Dezember aus, da er keine Anzeichen für eine Abschwächung der Kerninflation sehe. Chefvolkswirt Philip Lane sagte erst gestern, dass 75 Basispunkte nicht in Frage kämen… wir können uns also auf ein geteiltes Votum im nächsten Monat gefasst machen… aber es scheint immer noch wahrscheinlich, dass die EZB eher zu wenig als zu viel tun wird, zumal EZB-Präsidentin Christine Lagarde glaubt, dass eine Rezession die Inflation nicht auf das Zielniveau senken wird – warum also die Dinge noch schlimmer machen, wenn es die Inflation nicht senkt?
Die gewichtete mediane Inflationsrate der Bank of Japan stieg im Oktober auf einen Rekordwert von 1,1%, was auf die Kerninflationswerte der letzten Woche aufbaut und auf einen zunehmenden Preisdruck hinweist. Der USDJPY ist leicht auf 141,68 zurückgegangen, nachdem er gestern aufgrund der breit angelegten USD-Stärke auf den höchsten Stand seit über einer Woche gestiegen war. Es gibt keine Anzeichen dafür, dass ein Anstieg der Inflation die BoJ davon abhalten wird, ihre ultralockere Geldpolitik fortzusetzen.
Cathie Wood … kauft natürlich immer noch und verdoppelt auf Busted Flushes. ARK-Fonds haben nach dem FTX-Kollaps Coinbase und andere Krypto-Aktien zugelegt. COIN ist im letzten Jahr um über 83% gefallen und fiel gestern um weitere 9%… Timing. Inzwischen Bitcoin meandert weiterhin unter $16k. Genesis erklärt derweil, dass es keine Pläne habe, Konkurs anzumelden, obwohl es Berichten zufolge kurz davor stand, dies zu tun.
Der Ölpreis erholte sich am Dienstag nach einem wilden Ritt am Montag inmitten von Berichten, die später kategorisch widerlegt wurden, dass die OPEC eine Erhöhung der Produktion um bis zu 500.000 Barrel pro Tag erwäge. Möglicherweise war dies ein Versuchsballon, um zu sehen, wie die Reaktion ausfallen würde? Die Abwärtsbewegung gestern Nachmittag aufgrund des WSJ-Berichts war heftig, scheiterte jedoch am Tiefststand von Ende September. Obwohl es sich hierbei um eine durch die Nachrichten ausgelöste Bewegung handelte, ebnet die Ablehnung den Weg für einen weiteren Anstieg in Richtung der 50er-Linie bei 91,50 $.
Neil Wilson
Chief Market Analyst
Website: www.finaltotrading.com
Twitter: @marketsneil
Linkedin: https://www.linkedin.com/company/finalto-group
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Falko Bozicevic ist Mitglied des Redaktionsteams sowie verantwortlich für das Anleiheportal BondGuide (www.bondguide.de)
