Start Blog Seite 77

Geely steigt bei Daimler für über 7 Mrd. EUR ein

Von
siyuankuner
-

Die Geely Group hat 9,69% an der Daimler AG erworben. Dies gaben Daimler und Geely am 24. Februar nach Börsenschluss bekannt. Die Beteiligung hat einen Börsenwert von 7,26 Mrd. EUR auf Basis des Vortagsschlusskurses. In einer Unternehmensmeldung begrüßen die Stuttgarter ausdrücklich den Einstieg von Geely-Gründer und CEO LI Shufu als neuen langfristig orientierten Investor. Geely ist nunmehr vor dem Staatsfond Kuwait, der 6,8% hält, größter Aktionär von Daimler. Mit der Milliardeninvestition stellt Geely gleich zwei Rekorde für grenzüberschreitende Investitionen chinesischer Unternehmen auf: das wertvollste Investment in Deutschland und der weltweit größte Anteilserwerb an einem Automobilhersteller.

Das Privatunternehmen aus Hangzhou hat die Anteile an dem Stuttgarter Autobauer regulär an der Börse erworben. Wie Geely-CFO LI Donghui im chinesischen Fernsehen erläuterte, hat der Autobauer das Geld für die Beteiligung durch eine Kombination aus Krediten, Eigenkapital und Finanzinstrumenten aufgebracht. Die tatsächlichen Kosten lägen unterhalb des Börsenwertes, erklärte Li, ohne Details zu nennen. Bereits Ende vergangenen Jahres hatte laut unbestätigten Medienberichten Geely mit Daimler über den Einstieg mittels einer Wandelanleihe verhandelt, allerdings ohne zu einer Einigung mit den Stuttgartern erzielt zu haben

Neue Allianzen

Nach Angaben von Geely plant man derzeit keine weiteren Zukäufe von Daimler-Anteilen. Das Unternehmen sieht sich als langfristigen Investor, das gemeinsam mit Daimler die Zukunftsthemen der Automobilindustrie angehen möchte. „Ich freue mich besonders darauf, Daimler auf seinen Weg zum weltweit führenden Anbieter für Elektromobilität zu begleiten“, erläutert Li Shufu in einer Meldung zu dem Anteilserwerb. Die Herausforderer sieht Li in branchenfremden Unternehmen wie Apple und Google, die in den Markt für autonomes Fahren und Elektromobilität vordringen. „Die Wettwerber, die auf technologischer Ebene die globale Autoindustrie herausfordern, zählen heute noch nicht zur Branche“, so Li. „Keiner der jetzigen Player in der Autoindustrie wird auf sich allein gestellt die Schlacht gegen die Eindringlinge gewinnen können.“  Daher seien Partnerschaften und Allianzen sowie ein neue Denkansätze hinsichtlich der Zusammenarbeit und des Teilens von Know-how notwendig. „Meine Investition in Daimler spiegelt diese strategische Vision wider“, stellt Li fest.

Aufsteigender Player

Erst im Dezember vergangenen Jahres stieg Geely zum größten Aktionär bei Volvo AB, dem zweitgrößten LKW-Anbieter weltweit, auf. Bereits 2010 hatte Li Shufu für 1,4 Mrd. EUR die schwedische PKW-Premiummarke Volvo von Ford Motors übernommen. Damit schaffte der Autobauer aus der Provinz Zhejiang den Sprung nach Europa. Ursprünglich als Kühlschrankhersteller von Li 1986 gegründet, produziert das Unternehmen seit 1997 Autos. Die Zukunftspläne sind ambitioniert: So soll sich der Traditionshersteller Volvo künftig auf Fahrzeuge mit Elektroantrieb konzentrieren. Gleichzeitig plant Geely mit einer eigenen neuen Marke, Lynk & Co, ab 2019 weltweit aufzutreten. Auf dem Heimatmarkt verkaufte das Unternehmen 2017 rund 1,25 Millionen Autos. 2018 sollen 1,58 Mio. Fahrzeuge abgesetzt werden. Die an der Börse Hongkong notierte Gesellschaft hat aktuell einen Marktwert von umgerechnet 24 Mrd. EUR.

Erfolgreich in China

Für Daimler war China 2017 abermals der wichtigste Einzelmarkt weltweit. Dort setzte der an der Börse derzeit mit 75 Mrd. EUR bewertete Autokonzern 615.000 Fahrzeuge ab. 70% davon wurden lokal produziert. Hauptpartner ist das Staatsunternehmen BAIC, mit dem Daimler das Joint Venture Beijing Benz Automotive Co. Ltd. (BBAC)  betreibt. Am 26. Februar gaben die Stuttgarter bekannt, für die Herstellung von Premiumfahrzeugen zusammen mit BAIC weitere 1,5 Mrd. EUR investieren zu wollen, um das bestehende BAIC-Werk in Shunyi bei Peking zu einem gemeinsamen Standort auszubauen. Ein weiterer Partner ist BYD. Gemeinsam mit dem Anbieter aus Shenzhen arbeitet Daimler an der Entwicklung von Elektrofahrzeugen.

KPMG Law gewinnt China-Spezialist

Von
siyuankuner
-
Wechselt zu KPMG Law: China-Spezialist Dr. Dr. Boris Schilmar, zuvor Leiter des China Desks bei Simmons & Simmons. 加入毕马威(KPMG)法律：前Simmons & Simmons中国部门负责人——中德并购专家Boris Schilmar博士

KPMG Law hat sich Anfang Februar am Standort Düsseldorf mit einem neuen Partner verstärkt. Dr. Dr. Boris Schilmar wechselt von Simmons & Simmons zu der Big-Four-Gesellschaft. Gemeinsam mit ihm kommt SUN Yan, die bisher neben Schilmar als Co-Head den China Desk von Simmons & Simmons leitete. Zusammen sollen die beiden Neuzugänge das deutsch-chinesische M&A-Geschäft bei KPMG weiter vorantreiben.

Schilmar verfügt über mehr als 15 Jahre Erfahrung bei M&A-Transaktionen zwischen Deutschland und China und dem dazugehörigen interkulturellen Projektmanagement. Für Simmons & Simmons, war er seit 2014 als Partner in München und später in Düsseldorf tätig. Dort war er nicht nur Leiter des China Desks sondern auch Mitglied des German Steering Committee. Bis 2013 leitete er den Münchener Standort von Deloitte Legal. Zu seinen Schwerpunkten gehören Cross-Border M&A, komplexe Um- und Restrukturierungen, Konzern- und Akquisitionsfinanzierungen sowie die laufende gesellschaftsrechtliche Beratung. Zu seinen Mandanten zählen Unternehmen der Branchen Automotive, Pharma und Biotech, Anlagen- und Maschinenbau, Real Estate sowie internationale Private-Equity-Investoren.

Von seinem Wechsel zu KPMG Law verspricht sich Schilmar Synergien insbesondere für das deutsch-chinesische M&A-Geschäft größere Synergien sowie eine bessere Vernetzung. „Exzellente Rechtsberatung erfordert multidisziplinäres Denken und vernetztes Handeln“, so Schilmar in einer Mitteilung zu seinem Wechsel. „Genau darin liegt die große Stärke eines modernen One-Stop-Shop-Ansatzes, den nur die Anwaltskanzleien der Big Four auf diesem hohen professionellen Niveau überzeugend anbieten“, so Schilmar weiter.

China bleibt weiter wichtigster Handelspartner

Von
siyuankuner
-
Angehoben: Der deutsch-chinesische Handel steigt auf fast 187 Mrd. EUR. 71/5000 上升：中德贸易总额增至近1870亿欧元。Bildquelle: Adobe Stock; © thomaslerchphoto

Zum zweiten Mal hintereinander ist China Deutschlands wichtigster Wirtschaftspartner. Im Jahr 2017 wurden laut dem Statistischen Bundesamt Waren im Wert von 186,6 Mrd. EUR zwischen der Volksrepublik und Deutschland gehandelt. Das sind knapp 10% mehr als 2016 (169,9 Mrd. EUR), als China in der Rangliste an den USA vorbeizog und erstmals die Nummer eins einnahm. Im vergangenen Jahr belegten die Vereinigten Staaten (172,6 Mrd. EUR) hinter den Niederlanden (177,3 Mrd. EUR) nur Platz drei. Frankreich (169,4 Mrd. EUR) fiel 2017 auf Rang vier ab. Von 1975 bis 2014 war Frankreich der wichtigste Handelspartner Deutschlands gewesen.

Als Exportzielland bleiben indes die USA für die deutschen Unternehmen nach wie vor an erster Stelle. Waren im Wert von 111,5 Mrd. EUR wurden im vergangenen Jahr dorthin geliefert. China liegt bei den Ausfuhren mit 86,2 Mrd. EUR nach Frankreich (105,2 Mrd. EUR) auf Platz drei. Den größten Exportüberschuss in Höhe von 50,5 Mrd. EUR verzeichnet Deutschland ebenfalls mit den Vereinigten Staaten. Mit China besteht hingegen nach wie vor ein Außenhandelsdefizit. Die Importe aus dem Reich der Mitte übertrafen um 14,3 Mrd. EUR die deutschen Exporte dorthin. Bei den Einfuhren nach Deutschland liegt China mit 100,5 Mrd. EUR an erster Stelle in der Rangliste.

Höchste M&A-Aktivität bei Erneuerbaren Energien in Deutschland und China

Von
siyuankuner
-
Wind und Sonne: Erneuerbare Energien stehen im Fokus der M&A-Investoren in Deutschland und China. 风能与太阳能：可再生能源是德国和中国并购投资者关注的焦点。Bildquelle: Adobe Stock; © Massimo Cavallo

Für Beteiligungen und Übernahmen im Bereich Erneuerbare Energien sind Deutschland und China die attraktivsten Zielländer. Wie aus einer neuen Studie der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG hervorgeht, erwarten Investoren, dass 2018 die M&A-Aktivitäten des Sektors am stärksten in diesen beiden Ländern steigen werden. Politische Faktoren spielen als treibende Faktoren hierbei eine entscheidende Rolle. Aber auch global erscheint der Trend zu Erneuerbaren Energien unaufhaltsam: Die Zahl der M&A-Deals in diesem Bereich erreichte 2017 mit weltweit 406 Transaktionen bei einem Gesamtvolumen 40,1 Mrd. EUR einen neuen Höchststand.

Jeweils 40% der für die KPMG-Studie befragten Investoren gehen davon aus, dass 2018 in Deutschland und China die Zahl der M&A-Deals im Bereich Erneuerbare Energien am kräftigsten steigen wird. Deutlich schwächer auf Platz drei liegt das Vereinigte Königreich mit 26%, gefolgt von Indien und Frankreich mit 21% bzw. 15%. Abgeschlagen auf Rang sechs liegen die USA mit 10%.

„Das Wachstum wird politisch forciert. Angesichts der Energiewende in Deutschland ist es nachvollziehbar, dass das Interesse der Investoren an Projekten im Bereich Erneuerbare Energien hierzulande ungebrochen ist“, kommentiert Michael Salcher, Head of Energy & Natural Resources bei KPMG in Deutschland, das Ergebnis der Studie.

In China ist der treibende Faktor ebenfalls die Politik. Spätestens seit Einführung des Gesetzes für Erneuerbare Energien im Jahr 2005 wird dieser Sektor intensiv gefördert. Im Rahmen des 13. Fünfjahresplans (2016-2020) will die chinesische Regierung 2,5 Bio. RMB – umgerechnet 377 Mrd. USD – in Erneuerbare Energien stecken und die installierte Kapazität auf 680 GW erhöhen. Laut den Experten der KPMG zieht die Branche in China aufgrund ihrer wachsenden Bedeutung und der vollen Projektpipeline nicht nur einheimische sondern auch etliche Investoren aus dem Ausland an.

Für die KPMG-Studie „Great Expectations – Deal Making in the Renewable Energy Sector“ wurden rund 200 internationale Investoren aus dem Bereich Erneuerbare Energien befragt. Die Studie (Englisch) kann auf der Seite der KPMG heruntergeladen werden.

» zur KPMG-Studie „Great Expectations – Deal Making in the Renewable Energy Sector“

 

Weniger Bürokratie bei erwünschten Übernahmen

Von
Thomas Weidlich und Yuan Shen
-

Nachdem es viele Jahre nur nach oben ging, chinesische Unternehmen 2015 zum ersten Mal mehr im Ausland investiert hatten als Ausländer in China und chinesische Unternehmenskäufe im Ausland 2016 die Rekordmarke von 200 Mrd. USD überschritten, kam es 2017 zu einem spürbaren Rückgang der chinesischen Auslandsakquisitionen. Denn China hat seit Ende 2016 wieder die Zügel angezogen, während zuvor die Regularien für chinesische Auslandsinvestitionen zwischen 2004 und 2014 immer weiter gelockert worden waren. Hintergrund sind die zeitweilige Schwäche der chinesischen Währung, der kräftige Kapitalabfluss aus China und das Abschmelzen von Chinas Devisenreserven von Mitte 2014 bis Ende 2016 von knapp 4 Bio. USD auf 3 Bio. USD. Zudem sieht man in China mit zunehmender Sorge die wachsende Verschuldung im Unternehmenssektor.

Regularien angezogen

Um diesen unerwünschten Entwicklungen entgegenzuwirken und Investitionen in die für richtig gehaltenen Industriesektoren zu lenken, hat China seine Politik für Auslandsinvestitionen deutlich revidiert. Begonnen hat es mit einer kurzen Pressemitteilung Ende 2016. Im Januar 2017 änderte der Staatsrat die Bestimmung für Auslandsinvestitionen durch Staatsunternehmen, die der Aufsicht der SASAC (State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Council) direkt unterliegen, und betont seitdem, dass sich Staatsunternehmen auf ihr Hauptgeschäft fokussieren sollen und grundsätzlich keine Auslandsinvestitionen in anderen Bereichen tätigen dürfen. Im August 2017 folgte eine Leitlinie zur Lenkung und Regulierung chinesischer Auslandsinvestitionen und Anfang Dezember 2017 ein Verhaltenskodex für Auslandsinvestitionen durch chinesische Privatunternehmen. Schließlich wurde Ende Dezember 2017 die Bestimmung über die Verwaltung von Auslandsinvestitionen revidiert.

Neue Bestimmung über die Verwaltung von Auslandsinvestitionen

Am 26. Dezember 2017 hat die Staatliche Kommission für Entwicklung und Reform (NDRC) die neue Bestimmung über die Verwaltung von Auslandsinvestitionen (neue Bestimmung) verkündet. Die neue Bestimmung tritt am 1. März 2018 in Kraft. Änderungen ergeben sich im Wesentlichen bei den Zuständigkeiten für Genehmigungen und Meldungen, der Genehmigungsdauer sowie der Schaffung einer Auffangklausel für sogenannte sensible Branchen.

Bisherige Regelung

Nach der bisher geltenden Regelung müssen chinesische Unternehmen, die Investitionen im Ausland tätigen wollen, eine Genehmigung der NDRC einholen, wenn das Investitionsprojekt sensible Gebiete oder Branchen betrifft. Eine Genehmigung des Staatsrats ist sogar erforderlich, wenn die Investitionssumme 2 Mrd. USD übersteigt und sensible Gebiete oder Branchen betroffen sind. In sonstigen Fällen muss das Vorhaben nur gemeldet werden bei einer Investitionssumme von mehr als 300 Mio. USD oder bei der Zentralregierung unterstehenden Unternehmen. Letztere melden an die NDRC, andere Unternehmen an die zuständigen Behörden auf Provinzebene.

Änderung der Zuständigkeiten

Ab dem 1. März fallen in den Zuständigkeitsbereich der NDRC alle Investitionsvorhaben, die sensible Gebiete oder Branchen betreffen. Die Genehmigungsbefugnis des Staatsrats wurde gestrichen. Die 300-Mio.-USD-Schwelle bei der Zuständigkeitsaufteilung zwischen zentraler und Provinzebene bleibt bestehen. Investitionsvorhaben, für welche die NDRC zuständig ist, mussten bisher zunächst von den Provinzbehörden vorabgeprüft und dann an die NDRC weitergeleitet werden. Diese Anforderung fällt nun weg, und Unternehmen können durch das Online-System ihren Antrag direkt an die NDRC stellen, ohne dass die lokale Behörde eingeschaltet wird.

HNA reduziert Anteil an Deutscher Bank

Von
siyuankuner
-
Zwei Schritte vor, einer zurück: HNA reduziert seinen Anteil an der Deutschen Bank von 9,9% auf 8,8%. 进两步，退一步: 海航集团将其在德意志银行的持股比例从9.9％降至8.8％。

Die HNA Group hat ihre Beteiligung an der Deutschen Bank bereits zum zweiten Mal innerhalb weniger Tage reduziert. Nachdem man laut einer Stimmrechtsmitteilung vom 9. Februar der Anteil zunächst von 9,9% auf 9,2% verringert hatte, wurde am 16. Februar eine weitere Reduzierung auf 8,8% bekannt. Der Mischkonzern aus Hainan hält die Beteiligung nur noch zum Teil direkt über Aktien, den Rest hingegen über Finanzderivate. Der Börsenwert der veräußerten Unternehmenspapiere liegt bei rund 300 Mio. EUR. Eine weitere Reduzierung der Beteiligung ist aber nach Verlautbarung der österreichischen HNA-Tochter C-Quadrat, über die HNA die Anteile hält, nicht geplant.

Bereits anlässlich der ersten Verringerung der Beteiligung hatte ein Sprecher des Vermögensverwalters C-Quadrat bekannt gegeben, dass HNA ein langfristiger Großinvestor der Deutschen Bank bleiben werde, es aber aufgrund von Anpassungen der Finanzierungsstruktur künftig weiterhin zu Schwankungen des Stimmrechtsanteils kommen könne. HNA ist nach wie vor größter Anteilseigner der Deutschen Bank. Das zweitgrößte Aktienpaket hält mit 6,4% der US-Investmentriese Blackrock, gefolgt von den beiden Staatsfonds Paramount Services und Premium Services aus Katar. Diese besitzen jeweils eine Beteiligung in Höhe von knapp 3,1%.

HNA war nach seinem Einstieg bei der Deutschen Bank vor rund einem Jahr in mehreren Schritten zum größten Investor des DAX-Schwergewichts aufgestiegen. Insgesamt hat die Gruppe mehr als 3,3 Mrd. EUR für die Anteile ausgegeben.

Der Serieninvestor aus Südchina ist in jüngster Zeit ins Visier der chinesischen Regulierungsbehörden geraten und sieht sich nun gezwungen sein überwiegend kreditfinanziertes Auslandsengagement zurückzufahren. HNA hatte vergangenen Monat seine Gläubiger über einen möglichen Liquiditätsengpass von mindestens 2,4 Mrd. USD informiert. Der Konzern plant daher, seine Immobilien in den USA mit einem geschätzten Wert von 4 Mrd. USD zu verkaufen. HNA und C-Quadrat betonten bisher aber stets, dass die Beteiligung an der Deutschen Bank zu den Kerninvestments zähle und nicht zur Disposition stehe.

Die HNA Group ist ein Fortune Global 500 Konzern in Privatbesitz, wobei die Eigentümerstrukturen als wechselhaft und wenig transparent gelten. Kontrolliert wird die Gruppe von dem chinesischen Unternehmer CHEN Feng. Die Gesellschaft hat in Europa unter anderem Flugzeug-Caterer in Frankreich und der Schweiz übernommen. In Österreich erwarb man 2017 den Vermögensverwalter C-Quadrat, mit dem der Einstieg in die Deutsche Bank realisiert wurde. In Deutschland kaufte HNA ebenfalls im vergangenen Jahr den insolventen Regionalflughafen Frankfurt-Hahn auf. Der Hauptsitz der 1993 gegründeten Gesellschaft befindet sich in Haikou auf der südchinesischen Insel Hainan. Die Aktivitäten umfassen die Bereiche Luftfahrt, Infrastruktur, Immobilien, Finanzdienstleistungen, Tourismus und Logistik. HNA beschäftigt weltweit insgesamt 410.000 Mitarbeiter. 2016 erwirtschaftete der Konzern einen Umsatz von rund 30 Mrd. USD.

Brücken zu den Zukunftsbranchen

Von
siyuankuner
-
Grußwort zum Partnerabend: Dr. CHEN Han, Co-CEO der CEINEX stellt die deutsch-chinesische Handelsplattform vor. 开场致辞：中欧国际交易所联合首席执行官陈晗博士介绍了关于中欧所这个新交易平台创建的想法。

Als Auftakt zum Jahr des Hundes hatte die Plattform M&A China/Deutschland ihre Partner und ausgewählte Gäste nach Frankfurt geladen. In den Räumen der China Europe International Exchange AG (CEINEX) fand am 6. Februar zum vierten Mal der Partnerabend dieses deutsch-chinesischen Netzwerks statt. In der Diskussionsrunde hatten die rund 40 Teilnehmer Gelegenheit, die persönliche Einschätzung von M&A-Experten zum aktuellen Marktumfeld und zur Entwicklung der kommenden Monate zu erfahren.

Dr. CHEN Han, Co-CEO der CEINEX umriss in seinem Grußwort zum Partnerabend die Idee, die er mit der neuen Handelsplattform ins Leben rief: europäischen Investoren Zugang zu in Renminbi notierten Finanzprodukten und die Beteiligung an erstklassigen Unternehmen aus China zu verschaffen. Umgekehrt sollen ausgewählte Gesellschaften, die in Shanghai und Shenzhen als A-Shares notiert sind in Deutschland ein zweites Listing ermöglicht werden. Mit der CEINEX als Brücke sollen diese in China bereits etablierten Unternehmen dann in das Netzwerk der europäischen Wirtschaft eingebunden werden. Die Co-Listings in Frankfurt stehen unter dem Schlagwort „D-Shares“. Dabei kommen nur Unternehmen zum Zug, die der strengen Regulierung in China unterliegen und einen ausgezeichneten Track Record an der Börse vorweisen können. Das Listing von in China nicht notierten und oft weitgehend unbekannten Gesellschaften ist damit von vorneherein ausgeschlossen. Skandale, die in den vergangenen Jahren deutschen Anlegern die Lust an chinesischen Aktien verleideten, sollen somit der Vergangenheit angehören. Das erste D-Share-Listing plant die CEINEX noch für den Lauf dieses Jahres.

Big Data und Biotech

Ein außergewöhnliches Start-up präsentierte sich im Anschluss. Die Molecular Health GmbH verbindet Biotech und Big Data. Stephan Hettich, Head of Business Development, Sales und Marketing, legte in seiner Key Note dar, wie das 2004 gegründete Unternehmen große Mengen von Patientendaten so aufbereitet, dass sie für die biomedizinische Nutzung für Krankenhäuser und Pharmaanbieter nutzbar sind. Mit SAP-Gründer Dietmar Hopp, der über die dievini Hopp Biotech Holding an Molecular Health beteiligt ist, verfügt das Unternehmen über einen prominenten Ankerinvestor. Die Belegschaft ist hoch qualifiziert und international aufgestellt: Von den rund 100 Mitarbeitern aus 29 Ländern haben fast 90% einen akademischen Hintergrund. Die Heidelberger Gesellschaft ist bisher vorwiegend auf dem deutschen und dem  US-Markt aktiv. Nun hat man China im Visier. Die ersten Schritte für den Markteintritt sind bereits getan. In der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt werden die Themen Big Data und Biomedizin im Rahmen des Entwicklungsplans „Made in China 2025“ intensiv vorangetrieben. Die Perspektiven für den deutschen Technologieführer im Reich der Mitte sind laut Hettich mit Blick auf Größe und Entwicklungsgeschwindigkeit mit keinem anderen Markt der Welt zu vergleichen.

Skaleneffekte

In der anschließenden Diskussionsrunde zu den aktuellen Herausforderungen und Perspektiven des deutsch-chinesischen M&A-Markts betonte Dr. Friedrich von Bohlen nochmals mit welcher Vehemenz in China die Modernisierung vorangetrieben wird. Von Bohlen ist Mitbegründer und Managing Director der dievini Hopp Biotech Holding sowie gleichzeitig Geschäftsführer von Molecular Health. In der Biotechnologie schafft das Land laut seiner Aussage systematisch übergreifende industrielle und regulatorischen Strukturen, um die chinesischen Anbieter an die Weltspitze zu bringen. Diese sind stark an einer Zusammenarbeit mit deutschen Technologierführern interessiert. Für die Deutschen wiederum bieten sich angesichts des riesigen Marktes und der damit verbundenen Skalierbarkeit der Produkte besonders spannende Perspektiven.

Standortbestimmung für den M&A-Markt

Dass Investoren aus China  längst nicht mehr nur in die klassischen deutschen Industrien Maschinenbau und Automobil investieren sondern immer differenzierter nach Targets in Branchen wie der Biotechnologie suchen, betonten auch Xiaolun Heijenga, Partnerin und Steuerberaterin bei WTS, und Dr. Nils Krause, Partner bei DLA Piper sowie Co-Head des China Desks. Die beiden Berater haben langjährige Erfahrung in der Begleitung von Unternehmenskäufern aus China. Störfeuer gibt es indes durch die regulatorischen Verschärfungen – so in Form der Änderung der deutschen Außenwirtschaftsverordnung im vergangenen Jahr. Die zu erwarteten zusätzlichen Prüfverfahren, die auf EU-Ebene angedacht sind, könnten künftig ebenfalls eine Bremswirkung entfalten. An dem grundlegenden Matching zwischen chinesischen Investoren und deutschen Zielunternehmen ändert dies indes nichts Grundlegendes.  Daher bleibt nach Ansicht der beiden Berater auch der übergreifende Trend ungebrochen, auch wenn die Herausforderungen weiter steigen. Für den deutsch-chinesischen M&A-Markt sehen Heijenga und Krause in den kommenden Monaten die Zeichen auch weiterhin auf grün.

„Ziel ist es, einen neuen Wirtschaftsmotor zu schaffen“

Von
siyuankuner
-
Südchina im Fokus: Huang Jianbo, Direktor des Wirtschaftsbüros der Provinz Guangdong in Europa, präsentiert das Greater-Bay-Area-Konzept. 聚焦中国南方：广东省驻欧洲（慕尼黑）经贸办办事处主任黄剑波先生就”粤港澳大湾区“发言。

Die stärkste und dynamischste Provinz Chinas lädt ins Münchner Haus der Bayerischen Wirtschaft zum Neujahrsempfang: Guangdong – die Region, in der die Reform- und Öffnungspolitik erstmals in die Praxis umgesetzt wurde. Die jüngsten Pläne der chinesischen Regierung gehen jetzt einen entscheidenden Schritt weiter: Im Perlflussdelta entsteht gerade rund um die Metropolen Guangzhou, Shenzhen, Foshan und Zhuhai in Kooperation mit den Sonderverwaltungszonen Hongkong und Macau ein integrierter Wirtschaftsraum – die Greater Bay Area. Auf der vom Wirtschaftsbüro der Provinz Guangdong erstmals am 30. Januar organisierten Veranstaltung präsentierte dessen Direktor HUANG Jianbo Einblick in die Konzeption für das Städtecluster im Süden Chinas.

Von der Werkbank der Welt zur Drehscheibe für Hightech, Dienstleistung und Innovation. Das ist die Vorgabe für die 11 Städte im Perlflussdelta. Von dort nahm vor vier Jahrzehnten auch der Aufstieg des Reichs der Mitte zur Wirtschaftssupermacht seinen Anfang. In dem ehemaligen Fischerdorf Shenzhen entstand 1980 die erste Wirtschaftssonderzone. Doch das damals eingeführte Modell der einfachen Auftragsfertigung für namhafte westliche Hersteller ist längst überholt. Zu hoch ist inzwischen das Lohnniveau in China – zu hoch auch die Ansprüche der jüngeren Generation, die gut ausgebildet nach anspruchsvolleren Jobs sucht.

Upgrade im Süden

Die chinesische Wirtschaft macht sich an ein Upgrade. In einem sich immer weiter intergrierenden Wirtschaftsraum wie der Greater Bay Area sind die Voraussetzungen vorhanden: eine mächtige Produktionsbasis, innovative Unternehmen vom Start-up NIO bis zum Weltkonzern Huawei, Börsen und Finanzdienstleister, Universitäten und Forschungseinrichtungen sowie eine ein Markt von 68 Millionen Einwohnern. „Ziel ist es, einen neuen Wirtschaftsmotor zu schaffen“, sagt Huang Jianbo.

Hohe Ziele

Die Ziele sind ambitioniert: Die Greater Bay Area soll es an Wirtschaftsleistung künftig mit vergleichbaren Küstenmetropolregionen wie dem Großraum Tokyo oder Greater New York aufnehmen. Mit einem Bruttoinlandsprodukt von 1,4 Bio. USD ist man der Region rund um die japanische Hauptstadt (1,8 Bio. USD) und dem Big Apple (1,6 Bio. USD) bereits dicht auf den Fersen. Im Bereich der Innovation ist die viel kleinere Bay Area bei San Francisco das große Vorbild. Hier wächst den Amerikanern insbesondere mit Shenzhen, dem „Silicon Valley Chinas“, ein harter Konkurrent heran.

Langjährige Beziehungen

Auf dem Neujahrsempfang kamen über das brandaktuelle Thema Greater Bay Area hinaus aber auch die traditionell guten Beziehungen zwischen der Provinz Guangdong mit ihren 110 Millionen Einwohnern und dem Freistaat Bayern zur Sprache. Diese lassen sich bis in die siebziger Jahre und auf den Besuch des damaligen bayerischen Ministerpräsidenten Franz Josef Strauß in Peking zurückführen, wie Dr. Markus Eder, Leitendender Ministerialrat im bayerischen Wirtschaftsministerium betonte. Längst haben die beiden Regionen eine Partnerschaft begründet, ebenso wie zahlreiche bayerische und kantonesische Städte untereinander. Angesichts der aktuellen protektionistischen Tendenzen und der Anti-Globalisierungswelle, die gerade auch aus den USA nach Europa herüberzuschwappen droht, betont der Vertreter des Freistaats die Bedeutung offener Märkte für ein gemeinschaftliches Wirtschaftswachstum. „Nur wenn die Offenheit in beiden Märkten und in beiden Richtungen herrscht, kann die Win-win-Situation entstehen, nach der wir alle streben“, so Eder.

China hält an Öffnung fest

Die Wichtigkeit des ungehinderten globalen Austausches von Wirtschaftsgütern betonte auch MAO Jingqiu, Generalkonsulin der Volksrepublik China in München. Sie verwies auf die enge Zusammenarbeit zwischen den beiden Ländern. China ist für Deutschland mittlerweile der bedeutendste Handelspartner weltweit, umgekehrt ist die Bundesrepublik für die chinesische Außenwirtschaft das wichtigste Land in Europa. Im zukunftsweisenden Hightech-Bereich sieht Mao zahlreiche Anknüpfungspunkte zwischen dem Entwicklungsplan „Made in China 2025“ und dem deutschen Automatisierungskonzept „Industrie 4.0“. Die Generalkonsulin stellt dabei die Entschlossenheit ihres Landes heraus, die Märkte weiter zu öffnen. „China wird seine Öffnungspolitik entschieden fortsetzen und erweitern“, erklärt Mao. „Guangdong wird dabei vorangehen.“

Bunter Rahmen

Eingerahmt wurde der Neujahrsempfang der Provinz Guangdong von einer Verlosung mit hochwertigen Preisen und einem bunten Unterhaltungsprogramm. Vom traditionellen chinesischen Löwentanz über die Vorführung eines Illusionisten bis hin zu Musikeinlagen gemischt deutsch-chinesischer Bands wurde ein bunter Strauß an Darbietungen präsentiert. Den Abschluss fand die Veranstaltung bei einem reichhaltigen Buffet und anregendem Austausch in offener Atmosphäre.

Kion beteiligt sich an EP Equipment

Von
siyuankuner
-
Logistik fürs Lager: Kion aus Wiesbaden zählt zu den Weltmarktführern bei Gabelstaplern. 仓库物流：威斯巴登的Kion是全球叉车市场的领导者之一。Quelle und ©: Kion Group AG

Die Kion Group erwirbt einen Minderheitsanteil an EP Equipment aus Anji in der ostchinesischen Provinz Zhejiang. Mit der Transaktion soll laut einer Meldung des Wiesbadener Gabelstaplerherstellers an dem Anbieter für Lagertechnikgeräte im Niedrigpreissegment eine exklusive strategische Partnerschaft begründet werden. Kion, dessen Hauptaktionär der chinesische Dieselmotorenhersteller Weichai  ist, möchte zusammen mit dem neuen Partner neue Produkte entwickeln und Synergien im Bereich der Lieferketten heben. Über die konkrete Höhe des Anteils und des Preises wurde nichts verlautbart. Das Closing der Transaktion soll im Lauf des Jahres vollzogen werden.

Die 1999 gegründete EP Equipment ist auf Flurförderfahrzeuge spezialisiert. China ist der weltweit größte und wichtigste Markt für diese Lagertechnikprodukte. In den ersten neun Monaten 2017 ist das gesamte Segment dort um rund 40% gewachsen. „Die Zusammenarbeit wird unsere Position im boomenden Markt für Lagertechnikgeräte weiter stärken“, betont  Gordon Riske, Vorstandsvorsitzender der Kion Group in einer Mitteilung zu der Minderheitsbeteiligung.

EP Equipment beschäftigt weltweit mehr als 1.000 Mitarbeiter und hat ist vor allem in China und den USA präsent. 2017 verzeichnete der ostchinesische Anbieter mit der Bestellung von über 50.000 Geräten einen neuen Auftragsrekord. Das Privatunternehmen wird nach wie vor seinem Gründer HE Jinhui geführt.

Die Kion Group ist mit sieben Marken, darunter die Premiumanbieter Linde und Still weltweit die Nummer zwei unter den Herstellern von Gabelstaplern. Das M-DAX-Unternehmen ist in über 100 Ländern präsent und beschäftigt mehr als 30.000 Mitarbeiter. Die Wiesbadener erwarten für das Geschäftsjahr 2017 einen Umsatz von 7,4 bis 7,7 Mrd. EUR. Hauptanteilseigner ist der chinesische Dieselmotorkonzern Weichai. Der Shandonger Konzern war 2012 für 738 Mio. EUR mit einer Beteiligung von 25% bei Kion eingestiegen. Nach mehreren Anteilserhöhungen, zuletzt 2016, hält Weichai mittlerweile 43,3% an der Gesellschaft. Ebenfalls im Jahr 2016 unterstützte Weichai das Wiesbadener Unternehmen bei einer Kapitalerhöhung, um den Kauf des US-Lagerlogistikspezialisten  Dematic zu finanzieren. Für die Übernahme mussten Kion damals rund 2,1 Mrd. USD aufwenden.

Grünes Licht für Biotest-Übernahme durch Creat

Von
siyuankuner
-
Freigabe erteilt: CFIUS stimmt der Übernahme von Biotest durch Creat endlich zu. 获批：美监管部门CFIUS终对德国Biotest收购案放行. Bild: Biotest AG

Die Pekinger Beteiligungsgesellschaft Creat hat von den US-Behörden grünes Licht für die Akquisition der Biotest AG erhalten. Das meldet der Dreieicher Biotherapeutikaspezialist in einer Ad-hoc-Mitteiliung. Demnach hat das Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) die außenwirtschaftliche Freigabe für die Übernahme erteilt. Voraussetzung hierfür war der Verkauf der Tochtergesellschaften von Biotest in den USA, den die Deutschen bereits unter Dach und Fach gebracht haben. Die Amerikaner hatten gegen das öffentliche Übernahmeangebot aus China zunächst nationale Sicherheitsbedenken vorgebracht. Nach acht Monaten kann nun die Transaktion abgeschlossen werden.

Nach der CFIUS-Freigabe soll die Kaufpreiszahlung jetzt in den nächsten Tagen erfolgen. Creat wird über ihre für die Transaktion gegründete deutsche Tochter Tiancheng Pharmaceutical Holdings AG für jede angediente Biotest Stammaktie 28,50 EUR und pro angedienter Vorzugsaktie 19,00 Euro überweisen. Der Kauf sämtlicher Anteile hat einen Gesamtwert von 940 Mio. EUR. Laut ursprünglichen Plänen bei Bekanntgabe des Übernahmeangebots im März vergangenen Jahres ist vorgesehen, dass der Käufer weitere 360 Mio. EUR an Nettofinanzverschuldung und Pensionsrückstellungen übernimmt. Damit hätte der Deal ein Volumen von  insgesamt 1,3 Mrd. EUR. Inwieweit sich dieser Betrag durch den Verkauf der US-Töchter von Biotest reduziert ist noch offen.

Die US-Behörde ist nicht das erste Mal bei einem chinesisch-deutschen Deal aktiv geworden. Ende 2016 brachte CFIUS sogar die Übernahme von Aixtron durch Fujian Grand Chip Investment zum Platzen. Nachdem das Komitee Sicherheitsbedenken geäußert hatte verhinderte der damaligen US-Präsident Barack Obama durch sein Veto den Verkauf für die US-Niederlassung. Der chinesische Investor zog danach sein Angebot zurück. Auch die deutsche Regierung steht  Übernahmen aus China neuerdings kritischer gegenüber. Das Bundeswirtschaftsministerium prüft derzeit ebenfalls aus Sicherheitsgründen den Erwerb des Airbus-Zulieferers Cotesa durch die China Iron & Steel Research Institute Group.

Biotest beschäftigt weltweit mehr als 2.500 Mitarbeiter. Das Pharma- und Biotherapeutika-Unternehmen ist auf die Anwendungsgebiete Immunologie und Hämatologie spezialisiert. 2016 erwirtschafteten die Dreieicher einen Umsatz von über 553 Mio. EUR und ein Ergebnis vor Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 87 Mio. EUR. Der Reingewinn nach Steuern betrug rund 35 Mio. EUR. Die Marktkapitalisierung liegt bei knapp unter 1 Mrd. EUR.

Die 1992 gegründete Creat Group investiert in den Bereichen Finanzdienstleistung, Immobilien, Industrie, Bergbau und Gesundheit. Bisher war die Investmentgruppe vor allem in China aktiv und kontrolliert u.a. Shanghai Raas Blood Product, einen Hersteller von Blut- und Plasmaprodukten sowie dazugehörigen Diagnose- und Testinstrumenten. Im Vereinigten Königreich übernahm Creat im Jahr 2016 Bio Products Laboratory vom Private Equity Investor Bain Capital.

C&A vor dem Verkauf nach China?

Von
siyuankuner
-
Kleidung von der Stange: Das Traditionshaus C&A ist für preiswerte Mode bekannt. 时装零售：传统的C&A 以平价时装闻名. Bildquelle: Adobe Stock; © nonchanon

Die Eigentümerfamilie der Bekleidungskette C&A steht offenbar mit Interessenten aus China in Verhandlungen über den Verkauf des Traditionsunternehmens. Wie Spiegel Online unter Berufung auf Insiderkreise berichtet, soll die Transaktion bereits kurz vor dem Abschluss stehen. Die in der Schweiz ansässige Cofra Holding, über welche die Eigentümerfamilie Brenninkmeijer die Modekette kontrolliert, wollte die Berichte in einem Statement weder bestätigen noch dementieren.

In dem Statement der Cofra Holding heißt es lediglich, dass man verschiedene Wege ausloten wolle, um sowohl im Online-Handel als auch in Wachstumsmärkten wie China die eigene Position auszubauen. Zu diesen Möglichkeiten gehörten auch Partnerschaften und externe Beteiligungen. Man sondiere hierzu mit einer Reihe von Parteien.

C&A macht seit Jahren die Konkurrenz von Billigmodeketten wie H&M und Primark zu schaffen. Hinzu kommt der erstarkende Online-Modehandel, der den traditionellen Modeketten immer mehr Marktanteile abnimmt. Angesichts des wachsenden Drucks dreht sich bei C&A auch das Personalkarussell schneller. So übernahm im Sommer vergangenen Jahres der ehemalige Rewe-Vorstand Alain Caparros die Geschäftsführung. Der Umsatz der Bekleidungshäuser in Deutschland lag im Geschäftsjahr 2016/2017 bei rund 2,6 Mrd. EUR. Genauere Zahlen zur wirtschaftlichen Entwicklung gibt das seit jeher sehr verschwiegene Familienunternehmen nicht bekannt.

Die Modekette kann auf eine lange Geschichte zurückblicken: Gründer waren Clemens und August Brenninkmeijer, deren Vorfahren im 17. Jahrhundert von Westfalen nach Holland ausgewandert waren.  Die beiden Brüder, aus deren Initialen schließlich der Namen C&A entstand, gründeten während der industriellen Revolution im Jahr 1841 im niederländischen Sneek ihr erstes Konfektionsgeschäft. Heute besitzt das Unternehmen 1.575 Filialen und beschäftigt über 35.000 Mitarbeiter. Die Modekette ist in 18 europäischen Ländern vertreten, darüber hinaus auch in Mexiko, Brasilien und China.

CNBM steigt bei Singulus Technologies ein

Von
siyuankuner
-

China National Building Materials Group (CNBM) erwirbt rund 16,8% der Aktien von Singulus Technologies. Das gab der chinesische Staatskonzern am ersten Börsenhandelstag des Jahres bekannt. Demnach wurden mit außenstehenden Aktionären Kaufverträge über rund 1,5 Mio. Aktien unterzeichnet. Die Transaktion unterliegt noch der Genehmigung durch die Behörden in China. Auf Basis des Schlusskurses des letzten Handelstages vor der Bekanntgabe der Beteiligung würde demnach der chinesische Staatskonzern über 22 Mio. EUR für den Spezialmaschinenbauer aus Kahl am Main auf den Tisch legen.

Singulus Technologies produziert Maschinen und Anlagen für die Bereiche Solar, Halbleitertechnik, Medizintechnik, Konsum und optische Datenträger wie DVDs. Die Kernkompetenzen des Unternehmens liegen in der Beschichtungstechnik und nasschemischen Verfahren. Singulus Technologies weist einen Börsenwert von knapp unter 150 Mio. EUR auf. Erst Anfang Dezember vergangenen Jahres hatte der Spezialmaschinenbauer eine Kapitalerhöhung von 10% über die Bühne gebracht. 2016 erwirtschafteten die rund 320 Singulus-Mitarbeiter einen Umsatz von knapp 69 Mio. EUR.

CNBM ist ein Staatsunternehmen, das der Zentralregierung bzw. State-owned Assets Supervision and Administration Commission (SASAC) direkt untersteht.  Der Konzern ist der größte Produzent von Baumaterialien in China. Im Rahmen der Konsolidierung des Staatssektors hatte das Unternehmen erst im vergangenen August einen Merger mit seinem kleineren Wettbewerber China National Materials Corporation (Sinoma) angekündigt. China National Building Material Co. Ltd, der in Hongkong börsennotierte Arm des Konzerns, wies für 2016 einen Umsatz von fast 102 Mrd. RMB (13 Mrd. EUR) und einen Gewinn nach Steuern von 2,8 Mrd. RMB (367 Mio. EUR) aus.

1...767778...116Seite 77 von 116
© Copyright 2025- China Investment Media GmbH