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中国政府宣布的监管措施在媒体中引发了对其持续发展的担忧。股市反应非常强烈。此外，有传言称正在计划进一步的法规，可能会影响更多的行业。一些观察家认为改革是对某些行业的打击，比如所谓的新经济，而其他的人甚至觉得监管热潮让中国变得“没法再投资”。是时候进行一次新的市场评估了。 在全球供应链中断、通胀趋势上升以及中国政府大力监管的背景下，投资者对中国到现在为止的增长轨迹所表现出来的担忧目前也在增加。然而，这种突然的观点转变对于我们来说是很令人惊讶的。许多新法规可能只会对房地产行业、食品配送服务以及互联网公司造成有限的影响。原则上，大多的法规只是重复了过去已有的法规。政府和国家媒体多年来已经宣布过这些消息，中国公民甚至在社交媒体上也在讨论。唯一真正受到严重影响的是私人补习机构，所谓的课后辅导，简称AST。 教育：补习机构受到严重影响 今年年初以来就预计会有针对课后辅导的监管。最初的迹象是通过改变学费来减少财政压力，还有禁止为课后辅导机构打广告。政府越来越觉得，课后辅导的高额费用对社会经济造成了负面影响：它们没有改善教育的整体质量，反而增加了家长和孩子的时间和费用压力。这使得生育率下降，也给社会流动性造成了经济障碍。中国对课后辅导的需求非常高，与日本和韩国类似。这些国家的共同点是他们以考试为基础的教育体系以及高度重视教育的文化。课后辅导行业预计会萎缩，但会继续生存下去并能够继续发展。这个过程将受到政府的继续监控，并在必要情况下通过进一步改革加以管理。 对于社会经济问题可预见的反应 一些专家将最近的监管措施解释为一种惩罚。在他们看来，这种观点适用于在美国上市的一些中国公司。特别是考虑到可变利益实体(VIEs)的结构。它为一些行业在境外上市提供了便利，并代表了一种构成中国科技行业上市基础的公司结构。 中国赴美上市公司的风险正在增加是事实，但并不是因为VIE结构。因为大多最近的监管措施都不会因为上市地点或公司结构而影响其效力。因此，中国的监管环境并没有发生根本的改变。政府更多的是在应对这里的社会经济问题。一个行业越大，其带来的社会经济问题就会越多。过去有很多监管方面的变化对其他行业进行了限制。然而，现在的关键问题在于，很多由外国投资者持有的大型成长性公司和行业，受到了影响。因此，他们非常担心，中国不能继续其发展之路。 在其他国家，新法律法规的通过可能是非常公开和漫长的，与之相比，中国的程序显得不那么透明。对于投资者来说，这意味着他们应当更深入地对此做出研究以预测风险。可以预见，那些拥有动态管理结构并能够对快速变化的框架条件做出反应的公司才是长期的赢家。 中国不是孤例 整体来看，中国现在发生的事与其他国家的活动很相似。世界各地媒体一直在报道关于“一些公司在所谓的零工经济中不可持续的做法”，这里主要指的是这些公司将盈利置于其供应商和员工的福利之上。而科技公司在欧洲和美国也备受批评，甚至有人酝酿将这些公司拆分。说到这里，人们就会想到欧盟与全球以及美国科技公司之间关于数据保护的争端。 超越“新经济”的潜力 如果人们长期以来就一直关注这些监管问题，那也会以相应的谨慎态度来观察最近几年来的新商业模式。食品配送服务美团就是一个很好的例子。这里最担心的是，盈利会以牺牲司机的利益为代价。因此，人们应该自问，面对改善员工工作条件的社会压力，未来的利润增长能有多稳定。结论：相当不确定。考虑这些风险因素并不是不可能的，尤其是如果想要在一个共产主义或者至少是社会主义国家投资的话。 一个完全整合了ESG标准的投资方法可以在分析的一开始就以这些社会经济学及政治风险为主题。人们必须对监管风险有充分的意识，但这也并不意味着必须要完全规避它。人们更应该将它尽可能地纳入投资决策中。这样人们才可以看到，中国的发展道路上还是有可以关注的行业。在过去几年中，除了中国的互联网行业，像家具制造商或医疗保健这样的公司几乎都不属于“新经济”的范畴。

巴斯夫风险投资公司（BASF Venture Capital）投资中国杭州的生物技术专家恩和生物科技有限公司（Bota Biosciences）。 2019年才成立的恩和生物通过其新一代专属生物技术平台给巴斯夫风投总经理Markus Solibieda留下了深刻的印象：“恩和生物的高度创新平台结合了计算机技术和前沿生物技术，能加速产品开发速度，助力可持续、经济化生产，有塑造化学工业未来发展之路的潜力。投资这样一家前途无量的年轻企业，将进一步强化巴斯夫在可持续发展方面的相关举措，并在飞速发展的亚洲市场中提升巴斯夫的创新潜力。” 该平台可以为广泛的工业应用实现高价值产品的可持续、经济型生产，例如助力甜味剂、维生素、个人护理品以及作物保护产品等。与化学工业不同，这种所谓的“白色生物技术”是依靠活细胞和酶来开发和制造产品的。 恩和生物利用该平台确定合适的微生物宿主，然后将其与所需的表型进行合并重组，从而创造出新的产业菌种。此外，该平台还可以基于糖等绿色原料开发和改善生产工艺流程。 巴斯夫风投和恩和生物期待合作 与恩和生物一样，巴斯夫已在利用发酵和生物催化来生产维生素和酶等产品。因此，合作双方正计划共同探讨合作可能性。“巴斯夫是实力强劲的行业合作伙伴，其技术优势可以完美地与我们互补。我们非常期待巴斯夫能在我们扩大生产规模和推出新产品中给予支持。”恩和生物首席执行官Cheryl Cui博士在谈到巴斯夫风投的投资时说道。 恩和生物科技股份有限公司成立于杭州。这座位于上海西南方近200公里的城市，也是中国互联网巨头阿里巴巴集团的总部。

半导体软硬件解决方案提供商深圳汇顶科技有限公司完成了对萨克森州加布森的Dream Chip Technologies GmbH（DCT）的收购。DCT目前在德国和荷兰拥有100多名工程师。汇顶科技收购专注于汽车系统，尤其是视觉系统的DCT旨在为提供汽车应用和智能移动设备的解决方案作准备。DCT致力于芯片和嵌入式解决方案的图像信号处理团队将为汇顶科技继续提供技术支持。其中，用于车辆中自动驾驶和舒适性设备的专用集成电路（ASIC）将会十分有吸引力。

本文中文版即将上市 Die chinesische Bubble-Tea-Kette Nayuki schwächelte beim Debüt auf dem Hongkong-Markt, nachdem sie bei ihrem Börsengang mehr als 650 Mio. USD eingestrichen hatte. Die Idee...

总部位于维也纳的生物科技公司AFFiRiS所研发的抗帕金森药物获得了中国专利。 AFFiRiS专业研发主动免疫疗法（SAIT），该疗法利用人体自身的免疫系统来对抗疾病。原则上，该疗法相当于使用疫苗激发自身抗体来对抗疾病。免疫系统通过已经死亡的或减弱活性的病原体对相应的疾病产生反应并产生记忆，以便于日后较具毒力的相似物质侵入体内时，能够回忆起类似的状况，加快对付病原的反应。这种方法的研究已在癌症治疗领域进行了多年，因为它们比常规的治疗方法（如放射疗法或化学疗法）引起的毒副作用更少。然而， AFFiRiS更专注于研究神经退行性疾病，例如阿尔茨海默病或帕金森症。

苏州天准科技股份有限公司已经完成了对MueTec德半导体晶圆检测设备公司自动化显微镜和测量技术有限公司（MueTec Automatisierte Mikroskopie und Meßtechnik GmbH）的分步收购。 天准科技通过购入MueTec的剩余股份，成功完成了2020年6月宣布的收购。卖家是大股东Deutsche Effecten- und Wechselbeteiligungs AG股份公司和董事长兼总经理Ralph Detert。收购的先决条件是得到德国和中国当局的批准。因此，双方在2020年同意分两步进行收购。天准科技子公司SLSS Europe也因此于2020年9月首次收购了MueTec24.9%的股份。 当时，双方已经就全面收购达成了一致，只等待德国和中国监管机构的批准。而目前已经获得了这些批准。中方通过了境外直接投资规定（ODI）的审查，而德国联邦经济事务和能源部（根据《对外贸易条例》第58条第一款）颁发了相应的许可证书。 在获得这两项批准后，MueTec的所有者现已经顺理成章地将他们剩余的股份转让给天准科技。天准科技计划对目前的MueTec基地进行扩建，并将其发展成欧洲的开发中心。重点将依旧是MueTec公司为半导体制造过程中的质量监控所开发的自动检测解决方案。 天准科技在此次收购中咨询了Beiten Burkhardt。双方没有披露进一步收购细节。

世界最大的造船企业中国船舶工业集团拥有约3 1 万名员工。它即将收购一家船舶内饰的工业服务提供商Rheinhold＆Mahla GmbH（R＆M）。 Rheinhold＆Mahla成立于1887年，总部位于汉堡和维斯马，拥有550名员工，营业额为1.37亿欧元，是德国海军，渡轮和游轮公司的老牌船用装备之一，还曾承包过多艘艾达（A id a）游轮的内部装饰业务。 四年来，R＆M的多数股权掌握在Deutsche Beteiligungs AG手中。 由于邮轮业的危机，目前约有2 0％的德国职工从事短期工作。中方的入股反而可能会为结构性增长的中国市场带来更多选择。R＆M老板Thomas Töpfer称其在德国和中国的投资项目早已经在计划中。此次交易预计将在今年年底完成，此外，卡特尔还尚未批准。

德国经济部的“复活节计划”旨在显著加快德国能源基础设施向100%可再生能源的转变。在德国，可再生能源的比例将从2021年的大概42%在2025年提高到80%（以前的目标是60%），在2030年提高到近100%（以前的目标是2050年），而在中国，目标是到2030年用可再生能源满足全部电力需求的四分之一。到2050年，这些可再生能源将成为主要的能源来源，到2060年，中国希望实现气候中立。这两个国家已经为这些扩张目标提供了大量的资金，并且对这方面的投资也大加鼓励。对于投资者的决定，需要阐明投资领域的重要背景。在第四次投资对话中，中德投资平台汇集了四位知名专家，他们在其演讲中介绍了可再生能源领域的重要投资知识。 在第一个演讲中，安德烈亚斯·盖布勒博士(Dr. Andreas Gabler)概述了市场环境、补贴和德中可再生能源投资的机会。恒领国际律师事务所(Hoffmann Liebs) 的合伙人认为，对可再生能源的投资将贯穿整个价值链，该事务所自1999年以来一直为客户在与中国往来的业务中提供咨询，并且本身也已经在以气候中立的方式工作。然而，现在和将来的一大关键在于技术供应商（见下表）。随着德国联邦经济部刚刚通过的可再生能源复活节计划，投资项目现在将获得额外的助力。 由于期望大力发展可再生能源，在德国获得投资补贴可能性的范围也很广。盖布勒博士首先详细介绍了联邦资助计划“热网4.0”(Wärmenetze 4.0)对节能建筑的投资补贴。重要的资助条件是与能源效率的结合，与可再生能源的结合，但同时，创新也是很重要的。资金将会以投资成本的固定份额来提供。典型的资助领域会体现在例如建筑物的翻新或重建上。 盖布勒博士解释，EEG 2021 / 2023和WindSeeG 2021 / 2023是第二个重要的融资机会，他强调这两项法律正在进行改革。它们将为投资提供保障，并确保可再生能源的电力优先输入电网。它们决定了每千瓦时电可以分配到多少补贴。为此，联邦政府制定了固定和滑动的市场溢价，而这些溢价又与市场机制（招标、负价）相联系。 盖布勒博士说，除了投资补贴外，德国政界也希望推动投资条件的改善。 这些将在夏季计划中最终确定。 但由于已经对外宣布，投资者应该将以下几点纳入考虑： 通过像漂浮太阳能装置，即所谓的Floating-PV，或农业光伏等概念，可以获得拓展光伏的新领域。这些领域将同时应用在农业植物生产（光合作用）以及光伏发电上。 城镇对陆上风电和光伏发电的参与将得到扩大 陆上低风区也将被更多地开发出来 陆上风力涡轮机的规划法也将得到改善（将有更多的区域规定） 海上风力涡轮机的招标将扩大到尚未进行预审的区域，将通过差价合同（CfD）为海上预审区域提供资金 总体而言，规划和审批程序将得到简化。要推动输电网的扩建，扩大电网扩建规划。 将特别推广可再生能源与当地氢能储电的创新概念 招标量将根据2030年新的扩展目标进行调整 考虑到所有这些代表可再生能源资助增加新形势的因素，盖布勒博士最终总结了五个跟投资者有关的论点： 论点1：未来投资的重点是可再生能源电力和所需的基础设施。 论点2：将更有力地促进新技术，特别是储存技术和绿色氢能的使用。 论点3：经济部和联邦政府雄心勃勃的扩张之路需要付出相当大的努力，也为投资创造了巨大的 "吸引力"。 论点4：可再生电力扩张目标的倍增需要大量的外国资本和外国投资者。 论点5：来自非欧盟国家的投资者面临的挑战可能与可再生能源电力重要性的增加有关（"压倒性的公共利益 "和...

德国生物技术公司Medigene AG致力开发用于治疗癌症的个性化免疫疗法，其核心关键为T细胞受体（TCR）。 2019年4月，该总部位于慕尼黑附近马丁斯里德的公司宣布与中国公司Cytovant达成合作协议，其里程碑付款高达10亿欧元。我们采访了首席执行官Dolores J. Schendel博士教授。

NIO will eine Massenmarke für das Elektroautogeschäft einführen. Dabei orientiert sich der Konzern insbesondere nach dem Vorbild von Volkswagen. Der chinesische Elektroautobauer NIO plant, seine...

林德液压公司于7月12日在阿莎芬堡举行了新工厂揭牌仪式。新工厂约8000万欧元投资是巴伐利亚州过去10年以来规模最大的绿地投资之一。该现代化的工厂由林德液压大股东潍柴动力投资，目的在于巩固其在林德液压的长远利益，加速公司从巴伐利亚向亚洲市场的扩张。 新工厂在阿莎芬堡举办了隆重的竣工仪式，山东省省长郭树清、阿莎芬堡市市长克劳斯•赫佐格、潍柴动力董事长谭旭光以及凯傲集团董事长高登·瑞斯克参加了揭牌仪式。新工厂占地22,000平方米，具有宽敞的生产装配车间，以及一座可扩展的综合办公大楼，为700名员工提供了新式的工作场所。

由中欧国际工商学院（CEIBS）组织的“中国家族传承论坛”至今年已举办到了第八届。2019年11月17日至18日，上海的重点校区以及著名的商学院受邀来到距离200公里远的宁波。有着悠久历史的宁波被认为是中国企业家活动的先驱。今年的大会主题为——“常与变”。其活动重点是对德国家族企业文化有一个充分的了解并与企业家之间交流经验。