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该制药公司在2020疫情之年中提升了营业额。人用药品部门的涨幅最大。在该领域中，勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）仅在中国就实现了10.4%的增长。 这家着传统的制药公司勃林格殷格翰是少数在新冠疫情期间实现营业额增长的公司之一。2020财年的总营业额也同比增长3%，达到195.7亿欧元。增长动力是人用药品领域。该领域的全球营业额增长了5.8%，达到144.2亿欧元。虽然美国以56.6亿欧元的营业额仍然保持着最强劲的销售市场的地位，但只实现了3.4%的增长。相比之下，勃林格殷格翰在中国增长了10.4%达到28.4亿欧元，在日本增长了6.2%达到13.3亿欧元。该公司在EUCAN地区（欧洲、加拿大、澳大利亚和新西兰）的营业收入增长6%到达45.9亿欧元。(所有数值均与去年进行对比且排除外汇汇率影响。) 在营业额上涨的同时，勃林格殷格翰的研发投入也上涨了7%。该公司在2020年共为此投入37亿欧元。其中在人用药业领域就投入了32.8亿。该公司从2020年第一季度起就已在该领域开始对抗新冠感染疗法进行针对性研究,自12月以来就在进行抗体临床试验。这种抗体可以被吸入并能直接在呼吸道中抵抗感染。 勃林格殷格翰在华投资 并非2020年的所有活动都围绕着新冠疫情。例如勃林格殷格翰在华入股了专注于家养宠物医疗服务的新瑞鹏宠物医疗集团。该公司在去年九月通过这一步完善了其在华的产品组合，其中包括猪用疫苗。这是中国一个重要的市场。该国家的人均猪肉消费量与德国相似——但人口却多得多。随着非洲猪瘟的消退，勃林格殷格翰公司在华猪用疫苗的营业额增长了14.9%。 中国的宠物药品市场也在不断发展。因为不仅中国养宠物的人数在急剧上升，而且中国在动物福利方面的支出也达到了新的高度。成立于1993年的新瑞鹏宠物医疗集团在这个市场上十分活跃。该公司在中国经营的兽医诊所遍布80多个城市，在全国共拥有1.6万名员工。微信服务商腾讯控股有限公司也入股了该公司

经过7年的谈判，欧盟与中国的投资协定于2020年底达成。该协议将确保中欧经济伙伴之间的投资环境更加平衡。德国和中国企业都将从新的更具建设性的监管框架中受益。 尽管受到新冠危机影响，2020年欧盟与中国的贸易额仍持续增加，5860亿欧元的年贸易额也使中国超越美国，自欧盟成立以来首次成为其最大的贸易伙伴。这使得新达成的《中欧全面投资协定》（“协定”）变得更加重要，通过其中包含的公平、促进贸易关系的规则，该协定对参与双边经贸的各方均为重要进步。 放宽市场准入 协定旨在减少中欧在市场准入方面现有的不对称问题。在中国，多个行业领域中严格的中外合资要求将被取消。特别是在制造业和汽车行业、包括新能源汽车行业，德国企业将可获得全面准入。同时，近几年中国已经逐步开放的金融服务行业内的中外合资及外资股权上限要求也将取消，包括银行、证券交易、保险和资产管理等领域。此外，中国还承诺解除医疗（私立医院）、环保服务、研发（生物资源）、电信和云服务、商业服务和国际海运等领域的投资限制。 对于德国企业来说，一半以上德国在中国的投资都可从此次协定达成的扩大市场准入中获益，特别是在汽车和制造业，包括化工、电信设备、运输设备和医疗设备生产等领域。现在，这些行业的德国原始设备制造企业未来可以100%拥有其中国子公司的股权并提取利润，而无须与中国合资方分享利润。 公平竞争环境 除了中欧之间市场准入的不均衡，竞争条件的不平衡也是另一个讨论焦点。对此，协定向创建一个“公平竞争环境”迈出重要一步。这其中包括对国有企业市场行为的约束、提高政府补贴透明度以及防止强制技术转让等方面的规定。 首先，中国国有企业被要求今后完全以经济标准为基础进行决策。在其进行买卖货物或提供服务时，应对德国公司一视同仁。同时，协定还对中国政府提出透明度要求，以确保更好的计划性及更高的法律确定性。这些要求主要包括为评价特定国有企业市场行为而进行的信息交流、关于补贴的磋商程序和为外国公司提供平等进入标准制定机构的机会。 协定还禁止未来各种强迫技术转让的投资要求，如向中方合资伙伴转让技术、对研究机构的本地化要求或在技术许可中干涉合同自由。此外，协定还加强了对商业秘密的保护，防止行政机关未经授权披露其在商品或服务认证过程中获取的商业秘密。 德国企业在中国的机遇 在中国企业过去多次对德国掀起并购风潮之时，德国企业主要以绿地投资而非并购交易的方式在中国投资。鉴于协定在大量行业领域取消合资要求、允许外资并购，中德之间上述投资行为差异预计将在未来有显著转变。 市场竞争条件的改善也为德国企业提供了新的、可持续的增长机会。中国巨大的市场潜力以及从新冠疫情影响中迅速恢复的经济将创造更多的增长，德国投资者在中国市场的投资交易量也将随之增加。例如，巴斯夫集团在中国华南地区进行总额高达十亿美元建设投资项目进行同时，巴斯夫创投又于近日宣布投资位于中国杭州的初创生物技术公司恩和生物科技有限公司，发展清洁高效的工业合成生物技术。 对中国在德直接投资的影响 与中国市场的全面开放相比，协定只在传统能源和可再生能源领域对中国投资者承诺了少量的额外开放，因为在协定出台之前，欧盟市场已经基本对中国投资者全面开放。不过，各成员国实行的外商投资审查与控制措施不受协定影响。 尽管缔结协定对中国在欧投资条件没有重大直接影响，但其仍然向中国在欧洲的投资发出积极信号，中国对德投资活动有望再次活跃起来，为一段时间以来一直处于衰退状态的中德并购交易市场带来转机。 总结 协定为在欧盟和中国之间建立一个公平的竞争环境提供了有力支持并为中德间的双向投资提供了新的机会。然而，对中国在协定框架下所作的逐步开放仍须结合中国目前正在进行的更广泛的政治经济发展情况来审视。中国政府正日益加强对信息技术、互联网基础设施和服务、人工智能及重大设备制造等战略相关行业的控制，以确保技术自主权。而最近出台的外商投资安全审查规定及其他保护国家安全方面的法律法规及措施意味着德国企业未来在中国的经营中仍将面临障碍。

Schreiner Group GmbH & Co. KG (Schreiner 集团)为其在中国的生产基地举行五周年庆典。 五年前的今天，总部位于慕尼黑附近上施莱斯海姆(Oberschleißheim)的Schreiner 集团在上海附近开设了他们在中国的第一个生产基地。这家功能标签的制造商原本是在这里为汽车行业生产产品线的。现在，公司也在这里为旗下业务部Schreiner MediPharm生产产品。 Schreiner集团的董事总经理罗兰·施赖纳(Roland Schreiner)认为，成功的原因不仅在于与同样活跃在中国市场的客户间的距离：“上海的基地在过去几年间发展得非常好。我坚信，我们在中国为Schreiner集团铺设了通向成功未来的道路。作为供应商，我们对于全球客户来说是有吸引力的合作伙伴：我们为他们的中国生产工厂提供更高的交付安全性，并通过在当地的存在为他们在国际化的道路上提供支持。 Schreiner集团希望在中国得到发展 该公司还提到，他们希望将产品开发从上施莱斯海姆总部转移到中国去。同时，在当地生产的产品数量将会得到提高。对中国市场充满信心的一个原因应该是奉浦区的成功。自2016年成立以来，那里的员工数量就翻了一番，并且到2019年，仅仅过了三年，就达到了收支平衡。从那时起，Schreiner集团的中国分部就一直在这个盈利区运营。

为了满足中国上涨的需求量，克诺尔制动系统（Knorr-Bremse）正计划用一个产能更大的新工厂取代其在港口城市大连的现有工厂。 对于克诺尔制动系统来说，中国市场发展势头强劲。这家总部位于慕尼黑的公司才在去年秋天宣布计划在首都北京开设一个研发中心并开始建立一个新工厂。不久后，他们便接到了为中国首都新地铁线配备制动系统的订单。 克诺尔制动系统现宣布建立新工厂并同时扩建其在大连的工厂。目的是在中国东北港口城市将研发和测试设施与生产相结合。在该地区的这一结合也是为了加强与大连市政府的合作。克诺尔商用车系统企业管理(上海)有限公司、克诺尔商用车制动系统(大连)有限公司、克诺尔股份公司和大连金普新区管理部门在线上签署了协议。该区是现有工厂和新厂房的所在地。参与线上会议的人员来自大连、上海和慕尼黑。 “我们很自豪，大连工厂近年来继续保持着出色的业绩。我们在这里生产的商用车占我们在中国的商用车业务的一半。鉴于大连工厂的重要性及其快速发展的情况，我们将继续扩大制动系统和转向系统的生产，并继续向我们的中国客户提供顶尖技术。同时，我们也期待与地方政府在轨道车辆业务上的合作。”克诺尔亚太(控股)有限公司总裁徐保平表示道。 克诺尔制动系统称该合同是其公司为满足中国市场的繁荣发展而努力的里程碑。 克诺尔在华新机遇 新工厂最早计划于2021年6月进行奠基并于一年后完成建设。这一4万平方米的厂区最早可在2022年12月开始进行生产工作。此次扩建后，克诺尔制动系统将在大连新增300个新工作岗位。其位于大连的公司自2004年以来以其合资企业Hasse & Wrede CVS的形式开展业务。而此次扩建有可能并非是该工厂的最后一次扩建。市政府已经为克诺尔制动系统将来的在华扩张预留了2.5万平方米的场地。 “克诺尔制动系统正在大力投资其生产能力，以发展世界领先的前瞻性技术。” 克诺尔制动系统股份公司董事会成员兼商用车系统负责人Peter Laier博士表示道。“我们坚信与当地以及其他商业伙伴的紧密合作可以扩大生产。从而，我们能够继续开发更加符合中国市场要求的产品和解决方案。这是克诺尔制动系统未来在中国继续扩张的重要一步。” Laier博士表示道。

埃齐放射及医药科技股份公司（Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG)日前宣布，将向中国出售其肿瘤放射设备(HDR)业务领域。买方是来自上海的上海惠影医疗科技有限公司（TCL Healthcare Equipment (Shanghai) Co., Ltd）。 埃齐公司在几周前宣布将加强参与中国市场。该公司将在南京和上海之间的中国东部城市金坛建立自己的生产设施。如今，该同位素技术组件开发商和生产商打算将其HDR业务出售给一家中国公司。 该业务领域已经被分拆到BEBIG医疗股份公司（BEBIG Medical AG），其2019年营业额达到1100万欧元左右，2020年也达到小千万欧元的营业额。 如今，惠影先收购了BEBIG 51%的股权，并可以在2024年前收购剩余的49%。该公司获得了相应的认购期权，此后Eckert & Ziegler获得了相应的认沽期权。若行使认购期权，购买价格依照今日所签订合同的购买价格。若行使认沽期权，价格可能会根据BEBIG-EBITDA的发展情况上涨。 埃齐观察到中国市场涨势 埃齐认为亚洲的HDR设备市场正在增长，尤其是中国市场。因此，埃齐执行董事会成员Harald Hasselmann博士坚信，只有与强大的中国合作伙伴合作才能充分发挥HDR业务的潜力。因此，他认为此次出售是明智之举，而且能让埃齐将更多精力放在快速发展的放射性制药业务上。 尽管埃齐已经将肿瘤放射设备业务出售给了上海，但生产仍将在德国进行。

以亏损告终的2020疫情之年结束后，胜伟策电子股份公司（Schweizer Electronic AG）董事会主要鉴于中国金坛的新工厂而预计2021年的销售额将出现跳跃式增长。 印刷电路板制造商胜伟策公布了其集团2020财年的初步数据。由于新冠疫情，该集团上报的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为负950万欧元，因为该公司及其合作伙伴的销售额均有下降。此外，近300万欧元的坏账损失以及胜伟策位于中国华东地区的金坛新工厂的投产亏损也压低了业绩。胜伟策迄今已为于2020年5月开始运营的新工厂投资了1亿欧元左右。 胜伟策董事会如今将希望寄托在位于南京东南方向的金坛工厂上。它的生产能力是位于巴登-符腾堡州施拉姆贝格市的总部的五倍。目前，工厂仍在进行认证流程。其在2020年11月成功完成的VDA6.3审核是认证流程中里程碑式成就。该工厂持续积极发展，2021年将获得重要的技术资质和认证。金坛工厂及其在中国的相关业务有望使胜伟策公司提高其国际化水平并拓展客户基础。 胜伟策因金坛而十分乐观 根据目前对全球经济发展，尤其是对印刷电路板市场发展的预测，胜伟策认为其中德印刷电路板集团的新结构处十分有利。胜伟策董事会预计，若金坛工厂如期发展，营业额将增长20%至30%，EBITDA也因而将根据相应的营业额大幅提升到0%至-6%。预测结果乐观的原因之一自然是回升的营业额。2020年下半年的营业额已比上半年增加了17%。 然而，该预测能否真的实现还取决于全球供应链的稳定性。毕竟，持续的零部件短缺可能使客户需求和供应商供应都受到限制。 胜伟策集团计划于2021年4月23日公布其2020财年审计后的最终数据以及本财年的详细预测结果。

巴斯夫风险投资公司（BASF Venture Capital）投资中国杭州的生物技术专家恩和生物科技有限公司（Bota Biosciences）。 2019年才成立的恩和生物通过其新一代专属生物技术平台给巴斯夫风投总经理Markus Solibieda留下了深刻的印象：“恩和生物的高度创新平台结合了计算机技术和前沿生物技术，能加速产品开发速度，助力可持续、经济化生产，有塑造化学工业未来发展之路的潜力。投资这样一家前途无量的年轻企业，将进一步强化巴斯夫在可持续发展方面的相关举措，并在飞速发展的亚洲市场中提升巴斯夫的创新潜力。” 该平台可以为广泛的工业应用实现高价值产品的可持续、经济型生产，例如助力甜味剂、维生素、个人护理品以及作物保护产品等。与化学工业不同，这种所谓的“白色生物技术”是依靠活细胞和酶来开发和制造产品的。 恩和生物利用该平台确定合适的微生物宿主，然后将其与所需的表型进行合并重组，从而创造出新的产业菌种。此外，该平台还可以基于糖等绿色原料开发和改善生产工艺流程。 巴斯夫风投和恩和生物期待合作 与恩和生物一样，巴斯夫已在利用发酵和生物催化来生产维生素和酶等产品。因此，合作双方正计划共同探讨合作可能性。“巴斯夫是实力强劲的行业合作伙伴，其技术优势可以完美地与我们互补。我们非常期待巴斯夫能在我们扩大生产规模和推出新产品中给予支持。”恩和生物首席执行官Cheryl Cui博士在谈到巴斯夫风投的投资时说道。 恩和生物科技股份有限公司成立于杭州。这座位于上海西南方近200公里的城市，也是中国互联网巨头阿里巴巴集团的总部。

根据发动机制造商道依茨股份有限公司(Deutz)的报道，2021年内，其在中国的产量将翻番。 道依茨股份有限公司公布了2020年间的业务数据。由于新冠的影响，这家来自科隆的发动机制造商的销售额下降，不得不蒙受经营亏损。不过同时，该企业在2020年第四季度已有复苏的趋势。 道依茨CEO弗兰克·希勒博士(Dr.Frank Hiller)表示说：“我们在这样艰难的一年中仍然坚持了战略性增长规划。我们与三一重工在中国的合资企业的积极发展，以及与约翰迪尔公司(John Deere)在年末所宣布的发展合作，都表明我们可以乐观地展望未来。我们基本认为，在接下来的几个月中，主要的客户市场应当会表现出改善的趋势。尽管在目前看来，要恢复危机之前的水平还需要更多的时间。” 道依茨-三一重工-合资企业有利可图 道依茨和中国最大的建筑机械集团三一重工在2020年一月完成了合资企业 的建立，并在成立的第一年就实现盈利。现在这对合作伙伴希望在整个2021年将产量从大约20000台发动机增加到大约40000台。 造成这种情况的原因是旺盛的市场需求，它现在就已经符合合资企业的计划产量。此外，该公司将获得更多的市场份额。因此，道依茨公司已经在2020年第二季度末将中国的销售目标从5亿欧元增加到了2022年的8亿欧元。 2022年计划在位于长沙的新建工厂里生产75000个发动机，该工厂将在2021年投入使用。这些发动机将会提供给合资公司伙伴三一重工的重卡。 道依茨继续在中国的发展战略 位于长沙的工厂不是道依茨在中国进行生产的唯一地点。2020年9月，这家来自科隆的公司在北京附近的海港城市天津完成了一座工厂，该工厂同样也是在2021年投入使用。这里已经被道依茨公司当作亚洲市场的生产中心。他们将在这里和柴油发动机制造商北内公司(BEINEI)共同进行生产。未来，这家科隆公司还将在天津生产用于升降平台、叉车和小建筑机械的发动机。

E-Stream Energy GmbH & Co. KGaA (E-Stream)和中国横店集团旗下所属东磁太阳能股份有限公司(DMEGC)已就电池交付和销售签订了框架协议。 于1980年成立的横店东磁股份有限公司在全球拥有16000名员工。2020年该公司的营业额达到了11亿欧元。横店东磁在德国、荷兰、英国、法国、美国、巴西、南非、澳大利亚、韩国、香港和日本都设有办事处。该公司是汽车领域的供货商，此外也向(西门子)Siemens、伍尔特(Würth)、(博泽)Brose和(大陆集团)Continental供货。除了生产锂离子电池外，横店东磁还生产光伏系统。 横店集团拥有60家分支机构，200家生产厂房，2019年的年销售额是130亿美元，是在不同行业的全球参与者。 框架协议由两家公司在克雷菲尔德(Krefeld)共同签署。为此，E-Stream的总经理德克·科斯特(Dirk Köster)和托马斯·克雷默(Thomas Krämer)，以及横店东磁德国分部总经理顾影先生（音：Gu Ying），在E-Stream的商业楼里碰面，当然也非常严格地遵守了所有新冠保护措施。 E-Stream和横店东磁之间更多的协同潜力 除了框架协议外，双方还讨论了关于两家公司伙伴关系扩展的问题。很快就明确了在家庭储存系统方面也存在很多协作关系。因此，将会有一个专门工作组对家庭储存系统的开发直到仓储系统生产产业化的工作进行推进。 科斯特(Köster)说：“横店东磁和E-Stream签订了电池生产的框架协议，我们对此感到非常高兴。我们的伙伴关系是可以进一步扩大的。”据科斯特说，两家公司未来将在家庭储存系统领域更加深入地合作。因为他很肯定：“家庭储存系统的意义在德国仍然被低估了。随着电动汽车的扩张以及按德国可再生能源法(EEG)的规定在将自发电供应到普通电网时产生的费用，让德国家庭的家庭储存覆盖率大幅增加是非常重要的。” E-Stream和横店东磁在该领域有巨大的发展潜力，尤其是像科斯特(Köster)所解释的那样，中国合作伙伴也是“光伏系统的领先制造商”。因此，双方都能够提供完整的系统。 最近在《中德投资平台》(GoingPublic)杂志中发表了一篇对E-Stream总经理托马斯·克雷默(Thomas Krämer)的采访，名为“德国最先进的电池技术？”

单张纸胶印机制造商海德堡印刷机械股份公司(Heidelberger Druckmaschinen AG)于2005年在中国设立的基地目前有19%的产量销往国外。 海德堡公司近日公布，其上海基地目前生产的19%的产品都被出口到国外，该公司目前在中国的业务也因而遍布全球40多个国家。大部分客户自然是在亚洲地区，但中国生产一些印刷机也销往了欧洲甚至德国。 该上海的基地尤其在这段新冠疫情期间及其在欧洲导致的产量和需求量下降期间证明了其价值所在。亚洲市场的需求已经恢复到危机前的水平，海德堡印刷机械在中国的产量也相应地回升了。 “我们在中国上海基地的生产不仅就中国市场而言是成功的典范，而且逐渐就世界其它地区而言也同样如此。”海德堡印刷机械的首席执行官Rainer Hundsdörfer说道，“随着亚洲市场经济从新冠疫情中迅速复苏，我们贴近市场的生产被证明是克服危机的战略优势。我们因而能逐渐在这些地区实现增长。” 中国不仅是海德堡印刷机械最大的单一市场，该公司凭借着超过50%的市场占有率也成为了中国的市场先锋和技术先锋。 海德堡印刷机械在中国发展壮大 海德堡印刷机械在中国积极开展自主生产的时间相对较短。该公司在2005年才在上海青浦区建立生产基地。海德堡印刷机械最初在这里雇佣了130名员工，为中国市场组装折页机和小幅面印刷机。然而，2006年开始生产后不久便取得了成功。海德堡公司于2010年就建起了第二座厂房，从而将生产的空间增加了十几倍。 “亚洲市场正在发生变化，我们看到了对机器定制和大量型号的强劲需求，尤其是在包装印刷方面。”海德堡上海基地的经理Achim Mergenthaler解释道，"我们为我们的高质量感到自豪。多亏了海德堡生产网络的高标准才使我们的质量与威斯洛赫-瓦尔多夫（Wiesloch-Walldorf）生产的机器水平一致。” 自2015年起，海德堡印刷机械通过附属的上海印刷媒体中心扩增了基地。该中心为亚洲各地的客户举办产品演示和培训课程，积极为技术转让做贡献。该中心不仅注重理论和教学，还配备了许多自己的机器，从而能重现完整的生产工作流程并提供用户培训。 2020年，上海基地交付了中国生产的第1万台印刷设备。目前海德堡印刷机械公司30%的印刷设备都来自中国。该基地将继续发展，员工数将从目前的450人增加到700多人。 海德堡大中华区首席执行官黄连光表示道：“上海工厂产品组合的扩大和产能的提升为海德堡中国树立了新的里程碑，从而可以进一步扩展我们的包装印刷解决方案。”

据中国媒体报道，中国有22个城市的房地产市场将被深度整治。同时，住宅建筑用地的分配也将被限制。将来可能只能在拍卖的框架内以有限的批次进行分配。 总部在香港的股票基金提供商JK Capital Management Limited对当地媒体针对中国将深度整治其房地产市场的报道进行了评估。具体来说，将有四个一线城市和18个二线城市会限制其住宅建筑用地的分配。将来会在公开拍卖的背景下进行销售。同时，每年同类的拍卖将不会超过三次。 这样做的目的在于，通过增加透明度来稳定房地产价格的发展。地皮价格的降低将会导致新公寓价格的降低。同时，特别抢手的地区将会有价格进一步上涨的可能。最终，不会因为这些措施而有更多的优惠。 中国房地产市场强劲回暖 目前中国房地产市场的数据表明，政府的干预是绝对有必要的。据南华早报的报道，二月份的房价以0.36%成为过去六个月中最强劲的增长率。 同时，有些城市的购房数量于去年同期相比增加了两倍。但是，这里要注意的是，由于应对新冠大流行做出的封锁使得去年的数据相应也很低。另一方面，在一些地区的新房数量与一月相比减少了63%。 总理李克强在其“两会”之际的讲话中也明确提到，稳定房价是目前中国的头等大事。 为了稳定中国房地产市场而采取的进一步措施是加强管控现行的法规。例如在上海或深圳这样的城市就发现，夫妻为了能够“分别”置办更多的房产而办理假离婚。针对这样的行为将会采取更多的措施。其他的城市，比如杭州，则针对第二套房产的购买设立了更多的门槛。 加强监控的后果应该是，一线城市的价格涨幅趋于温和，而管控没那么严格的二线城市价格涨幅将会更大。

中国出色的经济发展在过去的几十年中带来了许多积极的影响。物质主旨的重要性日益增加所显现出的另一面是操纵，投机以及巨大的灰色资本市场。企业社会信用体系是否合适遏制住经济成功的黑暗面呢？ Wirecard公司的丑闻在2020年震撼了德国金融市场，而且还在持续发酵。前董事扬·马萨莱克(Jan Marsalek)作为至少19亿欧元财务造假案的主要嫌疑人自去年六月以来已在逃。中国社会信用体系让情况变得更加困难：仅在试点阶段就有1750万次机票订票请求和550万次铁路长途票预订因其过低社会信用值被拒绝。 当然， 让金融犯罪分子更难逃脱，并不是中国政府在2014年采用数据化社会信用体系的主要动机。在经济层面上，除了不可否认的控制因素外，还有试图解决许多个体行为者之间在家庭和关系等小圈子之外社会信任度过低的问题，以及建立一个公平并可预见的经济环境。原本计划于2020年强制实施的该信用体系由于新冠而被推迟，但综合系统提供的透明度使其难以操纵单个数字甚至整个资产负债表--就像Wirecard一案的情况。 三重簿记和获利的道德 目前，很多中国的公司实际上通常都有三本账簿：一本是给银行和投资者看的，一本是给税务局看的，还有一本是给老板看的，这里意思是“大老板”，通常是指公司的所有者以及总经理。在一起非常严重的丑闻中，一间公司从上市到欺诈曝光整整八年的时间都是在一个虚拟的数字世界里，甚至还为虚拟的收益缴纳了“真实”的税。 诸如此类的案例是中国在30年飞速发展中出现的获利道德所导致的：聪明的商人可以为了取得成功不折手段。失败者只是不够聪明，没能认识到风险。精明的投机商几乎可以一夜致富，而朋友和熟人则会注意到并加以模仿。因此，公司的库存现金没有安全的投资形式，而是经常流入灰色市场上的高风险投资中也就不足为奇了。中国最典型的投机目标是房地产和股票。预期的利润率通常明显超过20%年利率，甚至经常会出现投资成倍增长。 如果有机会投资地产、酒店或者有前景的上市公司，那诱惑还是大到足以忽视灰色市场的高利率而将钱借出去。许多公司会因为预期的高利润率而逐步改变商业模式，通常以老板的个人投资开始。在2005年到2010年间（房地产价格急剧上涨的时期）大约有40个上市公司从他们最初的主营业务转入了房地产行业。 灰色资本市场的高压 只要交易是有利的，那任何参与者都不会有损失。相反，还能继续推动经济发展。原则上债权人可以在每年春节要求偿还贷款，然而，每年的还款威胁还是使得中国的灰色资本市场变得很脆弱。债务人必须在很短的时间内重新筹资，如果没有别的选择，那资产将会以低廉的价格被出售。年复一年，这在灰色资本市场形成了巨大的压力。现金或者流动资金会突然变得更有价值。 在2012到2013年间，中国发展速度自千年之交以来第一次下滑到8%以下时，就是这样的情况。房产价格停滞不前，二线城市甚至轻微下滑。资本市场也暂时失去了曾经让人欣喜的利润。有短暂的一段时间，在中国内地不允许新股上市。从外表上看起来完全没有崩溃或泡沫破灭的迹象，但是却严重打击了灰色资本市场，从而影响到了投机商。 中国企业社会信用体系最重要的潜在积极效果之一就是对获取信贷途径的改善。最理想的情况下，成长型公司能够以更低的价格更长期的为自己融资，每年的再融资压力会减小或者完全消除。由于还将会评估产品质量、环境保护或社会标准等因素，所以，特别是对于创新型公司来说，理论上甚至会获得超额好处。 以亚马逊、阿里巴巴这些公司为榜样 由于私人投机交易首次出现在了公司环境中，因此投资者具有更高的透明度。如果他们不担心公司资金被挪用于私人交易，那么投资意愿就会增加。如果银行、股东和税务机关首先关注社会信用评分，那公司自己的簿记则对于不同的接收人来说都是无效的。当然，这些数据是可以被操纵的，但很少有公司会冒被中国政府列入黑名单的风险。 通过企业社会信用体系，中国政府正试图将易贝(Ebay)、亚马逊(Amazon)、优步(Uber)、爱彼迎(Airbnb)这些企业的成功模式放在国家层面上来实施。这些平台的成功很大程度上取决于基于数据的评分系统。只有这样才能建立起交易所必须的信任。与亚马逊相对应的中国企业阿里巴巴参与建立评级系统也并非偶然。尽管在通常情况下，可持续的社会资本只能通过自愿行为来创建，但是如果规则透明并不受歧视地发挥作用，那新系统将有助于建立公平的竞争条件。 最理想的情况是，企业的违规行为被发现或预防，人际关系和制度信任得到加强。 最糟糕的情况是，操纵从运营层面转移到系统层面，社会资本遭到破坏。不管是哪种情况，企业社会信用体系将对所有在中国运营的公司产生重大的影响。 本文摘录自斯普林格·加布勒(Springer Gabler)在2020年出版的《Social Credit Rating: Reputation und Vertrauen beurteilen》纲要中的一篇专业文献。(ISBN: 978-3658296520)