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力世纪有限公司收购Ideenion德国汽车零部件设计开发公司。这家注册于开曼群岛的公司实际上是一家中国公司，并于2017年在香港交易所上市。

与三家中国公司展开合作是大众新战略的一部分，该战略核心为电动汽车和脱碳计划。 大众汽车已与中国国有企业第一汽车集团（一汽）、安徽江淮汽车集团（江淮汽车）和江苏万邦德和新能源科技成立合资公司。新成立的开迈斯新能源科技将专注于新型充电桩的研究、开发及生产，将为大众集团的重组做出重要贡献。

Die Hotelgruppe Deutsche Hospitality eröffnet ein neues Intercity Hotel in Zhengzhou. In Zhengzhou, der Hauptstadt der Provinz Henan, hat die Deutsche Hospitality mit ihrem Shareholder...

总部位于德国达姆施塔德的化工制药公司默克通过在上海和广州设立创意中心，扩大在中国的业务。默克公司首席执行官欧思明（Stefan Oschmann）表示，“这一亿元的种子基金是我们对投资中国市场承诺的体现。”该种子基金项目主要针对扶持中国的医药健康、生命科学和高性能材料领域的初创企业，以及其他领域。

由于新冠疫情影响，一切都表明人们应该越来越多地应对“新常态”的情况，并详细研究“新常态”与疫情之前的状态的变化。 对于德国和中国的公司而言，这对当前市场环境下的企业估值具有重要影响。 新冠疫情对企业并购的影响 新冠疫情暂时中断了很多中德企业间计划中的分拆，兼并以及收购进程。由于并购策略是许多中德企业增长战略的重要组成部分，随着疫情措施的逐步放宽，越来越多的参与交易者会筹备并购活动。 新冠疫情封锁期间以及之后的盈利能力 在交易环境中，息税折旧摊销前利润(EBITDA)是企业估值的重要参数。 因为息税折旧摊销前利润不会受到非现金折旧，融资结构或税收架构而产生“扭曲”， 因此它可以作为评估目标公司未来经营状况和价值的重要基础，并且也可以与其他公司进行比较。 在实际案例中，息税折旧摊销前利润可能受到一些其他因素的影响导致其不具有可持续性或者偏离实际。为了确保企业的息税折旧摊销前利润代表其可持续盈利能力，在尽职调查活动中通常会对其调整以适应当年的特殊影响。例如新冠疫情造成的（非运营相关）的一次性效应， 或者计算已经实施的长期措施都要予以重点分析。已经实施的长期措施包含了例如增加居家办公来减少办公室租金或通过使用视频电话来减少差旅费的情况（所谓的模拟调整）。但是由于模拟调整通常是基于相关人员的主观判断，因此模拟调整后企业的盈利能力可能会被低估或高估。 新冠疫情对企业的销售，成本，营运资金以及投资的影响也将变得更加重要，因为银行融资或中国国家主管部门（例如商务部）批准外国投资的要求将继续增加。为了更好地分析疫情的影响，一般会对企业的运营状况分成三个阶段进行分析：新冠疫情前，疫情封锁期间和“新常态”。首先，应使用新冠疫情前的期间（在大多数情况下为2019）的数据作为基础。然后将2020年的收支与往年以及2020年的原始预算进行比较。偏差分析可以提供宝贵的信息。在许多情况下，观察到的计划/实际偏差必须尽可能地分为 “新冠疫情相关影响” 和 “非新冠疫情相关影响” 。投资者应确定相关主题，并与企业的管理层进行讨论，例如： “损失收入”或推迟销售收入， 一次性收入(补贴，补助金) 通过使用短期津贴节省的人事费用 遣散费或其他重组费用 下一步，应将清晰明确的一次性效应与非清晰的息税折旧摊销前利润影响区分开。清晰的一次性效应一般可以明确地进行调整，而不清晰的息税折旧摊销前利润影响（所谓的模拟调整）需要区别进行额外分析调整。我们整理了以下三种不同的情况： 临时影响：对于在2020年上半年因为疫情封锁受到不利影响，但在锁定限制结束后相对较快恢复到原始销售水平的业务模型（例如建材商店，建筑行业），一般会采取基于疫情锁定限制结束后可靠的财务数据，对疫情期间的运营状况进行分析比计算得出的追赶效应调整。 到新冠危机结束之前的影响：一些商业模式受到第一次锁定限制的影响。即使在锁定结束后，销售收入仍然低于疫情之前的水平，然而其运营成本基本保持不变（例如零售行业）。在这些情况下，可以根据疫情之前的利润/费用比率进行调整 ，以得出企业模拟的盈利能力。 新冠疫情之后的商业模式的结构性变化：由于疫情影响，一些行业（例如航空）正在经历需求的根本变化且尚无法评估其长期影响。为了最大程度地降低风险，可以通过考虑各种可能发生的结果，分析未来的可能发生时间的过程（情景分析），为决策和评估提供基础。 尽职调查的透明性避免了估值折扣 作为卖方，为了避免面临重大的估值折扣应识别并解释由新冠疫情造成的影响。 这取决于如何透明的理解并解释疫情之前“旧的”财务数据与“新常态”之间的过度。通过对影响的跨学科评估以及财务方面和市场趋势分析，尽职调查顾问可以提供独立的观点。凭着他们的经验可以创建更多的透明性，因为企业的财务系统不会自动生成相关的报告。这种透明性有助于在并购过程中成功推销目标企业的商业模式，也可以更有针对性和更成功的方式通过中国可能涉及的主管部门的必要审批程序。

预防和控制措施 中国的“公共部门”颁布了大量永久生效的法律法规，以在国家、省份和地方各层面遏制病毒扩散，进一步采取预防措施，保护雇员，减轻雇主负担等。而在这种情况下，雇主也需履行特殊义务，必须向有关部门报备确诊或疑似感染的员工，必须监测所有员工的健康状况（尤其需要关注体温），撰写健康报告，并将员工出行记录告知当局。雇主必须确保定期对工作场所进行消毒，并准备充足的防护及卫生用品。不遵守规定可能会被严厉处罚。 员工保护措施 规定的停工休假日期过去之后，受限于旅行限制或其他措施，部分员工无法返工，这是许多公司面临的挑战。于是有了用以保护员工和避免裁员的法规，这些法规的效力大于雇主权利和劳动合同。因此，雇主无权召回或辞退正在隔离的员工。同理，雇主也不能向未感染的员工承诺更稳定的工作。如若员工出行受限，则在技术允许和组织安排合理的情况下，雇主可要求在家办公。如果员工对此拒绝，或在没有正当理由的情况下拒绝重返工作岗位，雇主则可根据相应的内部规定采取纪律措施，轻则口头警告，重则解雇等。若劳动合同在治疗、隔离或其它国家紧急措施执行期内到期，则合同期限将自动延长至治疗或国家措施结束。 工资及病假工资 在国家规定的停工休假时间内，员工获得了也一直有权获得劳动合同中承诺的报酬。若在这几天内有工作，员工则有权获得加倍报酬（休息日加班）。若雇主的业务在此之后仍处于停工状态，则这些停工日期也将被视为工作日，且雇主需要发放第一薪酬期间（通常是当月）的工资，而从第二个薪酬期开始则可以降薪：例如，若无其它规定（休假规定等），则只需向员工支付能维持当地生活的最低薪资。这也适用于由于政府措施而在第二个薪酬期内无法返工的员工。 重新恢复业务时，雇主必须按合同约定的报酬支付按规定所完成的​​工作。若雇主由于新冠肺炎而遇到经济困难，则可以在咨询并与相关员工达成协议后对薪酬进行调整，但不得低于当地最低工资。必须接受隔离或相关治疗的确诊或疑似感染员工通常有权获得合同约定的报酬。而无需隔离但需定期接受治疗的员工则仅能得到相应的病假工资，除非劳动合同中另有约定。 可以免除合同双方履行劳动义务的不可抗力的中国法律法规不适用于劳动合同。因此，雇主不得因新冠疫情——（在更多前提下）在中国被视为不可抗力事件——而拒绝支付工资，也不得终止雇佣合同。 为雇主减压 为了减轻雇主的经济负担，相关法律规定为雇主进行了减压，尤其是在社会保险上。根据要求，中小型公司以及湖北的公司最长可免缴五个月的养老金、失业险和意外险。大公司可申请三个月的折扣以及最多六个月的延期缴款。而医疗保险则可申请最多五个月的半折折扣。地方一级基本上采取了上述国家措施，但有时会存在其它规定，例如，2020年二月份的社会保险缴款需要之后补交以及其它行业可继续延期交款。 结论 中国政府正通过采取劳动法的相关措施减轻疫情造成的后果。这是介于避免（大规模）裁员且保护工人和经济停滞之间的艰难举措。正如中国大多数的法律规定，各种概念非常含糊，不能精确定义，且可能因地而异。因此，公司在当前这一危机时刻应该比平时更加密切关注法律变动，遇到不清楚的地方立即寻求法律建议。

Die Zentralbanken sind Gefangene ihrer extrem expansiven Geldpolitik der letzten achtzehn Monate geworden. Diese hat zu einem unangenehmen Nebeneffekt geführt: Inflation in der Realwirtschaft. Drohender...

格拉默这一年在亚太区域的销售额几乎翻了一番。同时，该公司宣布与一汽集团建立合资企业，并在中国设立新的格拉默总部。 据格拉默股份公司（Grammer AG）今日宣布，其2021年第一季度在亚太地区的销售额同比增长了84.9%。然而，和中国创纪录的GDP增长一个道理，该数值主要是由新冠疫情和疫情所导致的2020年年初的经济滑坡所造成的。但值得注意的是，其它地区并没有得益于这一低值的初始值。欧洲、中东和非洲地区至少保持了4.8%的增长，但美洲地区的销售额甚至下降了5.2%。这说明，格拉默产品再次对亚太地区的原始设备制造商有吸引力了。相反，欧洲、中东和非洲地区以及美洲似乎仍在遭受疫情的影响。 “在新的一年，我们有一个非常良好的开端，并能够继续维持在2020年下半年就已经展现出的积极趋势。我们的同比增长得归功于在欧洲、中东和非洲地区的良好发展，且尤其要归功于在中国的巨大增长。” 格拉默首席执行官Thorsten Seehars对最新数据如此点评道。 格拉默加强在华业务 尽管就销售额而言，亚太地区仍然是格拉默报表中最小的地区，但其重要性正在稳步增长。正如这家总部位于巴伐利亚州乌森索伦的公司今天所宣布的，它将进一步扩大其在中国市场的业务。为此，格拉默在中国与一汽集团成立了又一家合资企业。这家格拉默持有60%股份的公司将为一汽解放生产卡车座椅。 此外，格拉默还宣布在中国设立一个新总部。总部将设在安徽省会合肥。该总部旨在维护与现有客户以及潜在客户的交流，特别是在电动汽车领域。理想的合作伙伴自然应该有大众汽车(安徽)有限公司。除了在中国的第三家电动汽车工厂外，这家大众的合资企业正在安徽建设自己的研发中心。大众和一汽还为格拉默提供了与奥迪在中国合作的机会。毕竟，奥迪和一汽的合资企业将从2024年开始为中国市场生产电动汽车。

恒大集团继续在流动资金问题上挣扎。这导致恒大在香港证交所的股价下滑了15个百分点。 恒大地产集团陷入财政困境已经有一段时间了。现在，这家中国最大的住宅房地产开发商出现了另外一个问题：中国江苏省的一家法院在债权人银行的要求下冻结了恒大核心子公司恒大地产的资产，金额约为1700万欧元。因此，公司的股票暴跌了15%。 恒大集团承受巨大压力 几个月以来，中国政府一直致力于减少国内许多公司的高额债务。房地产公司恒大集团也受此影响。这家位于广东的房地产公司负载累累，未偿付的商业票据价值约320亿美元。长期以来，证券交易所一直猜测，该公司会在短时间内破产。因此，法院决定冻结该公司的存款账户并不意外。持续的对集团财务状况不确定的猜测导致了恒大股票的下跌。 这家房地产开发商的总部位于深圳，主要向中高收入买家出售房产。2018年以来，该公司一直被认为是世界上最有价值的房地产公司。目前，该集团涉足多个行业的业务，包括农业、婴儿食品以及太阳能。 在德国，这个名字可能与几年前还叫广州恒大的中国足球俱乐部广州足球俱乐部有关。该俱乐部在2010年被这家公司收购，此后发展成为中国顶尖球队之一。此外，拜仁也在一次测试赛中遇到了广州恒大

Hauck ＆ Aufhäuser首席执行官Michael Bentlage表示：“此次收购将使我们成为德国领先的私人银行之一。”合并后的银行将拥有约1400名员工，总资产约为100亿欧元（约合人民币783亿元）。其直接管理资产将达约350亿欧元，“管理资产”（包括基金和其他第三方管理的资金）预计将达到约1350亿欧元。银行的最终新名称尚未确定，但两家传统公司的名称仍将被保留在新品牌中。

据《南华早报》报道，蚂蚁集团计划将其投资平台、信贷平台和保险平台合并为一家控股公司，并由政府监管机构进行监督。这则消息虽是该报纸援引自一位据说参与此项目却未透露其姓名的人士，但极有可能属实。毕竟《南华早报》自2016年以来就被阿里巴巴集团控股收购，而阿里巴巴又拥有蚂蚁集团三分之一的股份。正式的宣布预计要等到下周中央政府最终批准这一程序之后。 成立控股公司前，蚂蚁集团经历了艰难的几个月。首先是去年秋天的上市计划在最后几分钟被喊停。随后，公司创始人马云在公众面前消失了三个月。此外，该集团还被调查是否滥用其市场力量，中国央行也宣布将通过新法规更严格地控​管控支付服务供应商。这些法规包括自动启动反垄断法调查。只要供应商占据市场主导地位便启动调查。该集团拥有10亿用户的支付服务支付宝很明显符合这一情况。 为何禁止蚂蚁集团上市 暂缓上市的背后是政府担忧该集团的庞大规模可能危及中国金融体系的稳定性。这些担忧当然不是没有根据的，但可能并非决定性因素。另一个可能的解释是，蚂蚁集团上市后可能受到外国投资者的左右，变得更难以控制。 然而，纵观过去几周和几个月的新闻，潜在投资者的兴趣总归会有所下降。根据彭博资讯（Bloomberg）的一份报告，蚂蚁集团的市值自去年宣布上市以来已经从2660亿欧元跌至不到三分之一。成立新控股公司可能是重建信任的明智之举。但与此同时，更为严格的法规可能会严重限制其增长潜力，尤其是其增长速度。如上篇报道的营业额同比增长37％的情况应该不再可能。 上市监管 控股公司成立后，该集团的金融服务将受到与中资银行基本相似的法规约束。对于新成立的控股公司而言，这将意味着建立储备金，制定有效的风险管理以及改善对客户数据的保护措施。此外还有来自金融监管机构更为严格的管控。 作为回报，监管机构可能会批准蚂蚁集团再次尝试上市。上市是否且何时可以进行还有待观察。前提还得是《南华早报》的报道内容属实。

德国大众汽车公司（Volkswagen AG）计划于2020年在中国投资40亿欧元，其中，针对电动出行领域的投资将占据多数。 大众汽车集团（中国）首席执行官冯思翰（Stephan Wollenstein）表示：“2020年，大众汽车集团（中国）计划与合作伙伴共同投资超过40亿欧元，其中，针对电动出行领域的投资将占总投资金额的40%左右，包括生产、基础设施建设以及电动汽车的研发。我可以非常地确定，电动出行领域在中国的成功，将成为我们可持续发展目标的核心驱动力。” 保时捷执行董事会主席兼大众汽车集团管理董事会成员奥博穆博士（Oliver Blume）于本周星期二发表了该集团对减少生产汽车的二氧化碳排放量的计划，“大众汽车生产每台汽车的二氧化碳排放在过去两年里已减少至10%以上，到2025年之前要减少至50%。” 大众汽车集团（中国）预计在未来几年，针对新能源汽车产品领域的投资额将超过燃油汽车。此外，于2020年10月，大众在华两家新能源工厂上汽大众安亭工厂和一汽大众佛山工厂将正式建成投产。预计在该工厂纯电动汽车年生产量将会达到60万辆，并在2025年前会推出30款在国内生产的新能源汽车，实现其新能源汽车在华销量达到150万辆的集团目标。大众表示，大众汽车在过去的10个月内已向中国客户交付了约334万辆汽车。这意味着，在中国销售的整车中的五分之一都是由大众生产的。